華盛証券：薦買中遠海運國際、ＳＰＤＲ金ＥＴＦ

　　中遠海運國際（００５１７）：主要從事船舶貿易代理、船舶保險顧問、船舶設備、備件及通導設備銷售，以及塗料生產及銷售。　　新型冠狀病毒在全球蔓延，令環球經濟陷入停頓狀態。各國央行亦相繼採取不同貨幣政策去穩定市場，預期超低息環境將會持續一段相當長時間，資產豐厚及息率穩定的公司亦自然成為避險投資者追棒的對象。剛公佈全年業績的中遠海運國際正好附合上述條件。　　公司於２０１９年收入大幅下跌６６％，主要由於收縮低毛利率較低之船舶燃料及相關業務。唯受惠於應佔合營企業及聯營公司溢利增加，以及財務收益上升，整體利潤反而較去年上升了１６％，公司派息亦由去年每股１４仙增加至每股１６﹒５仙。在充斥不明朗因素下仍願意提高派息水平，反映管理層對公司前景樂觀。而公司手持超過６２億元淨現金，亦為股價提供了強大的抗跌力。　　投資者可考慮於２﹒１５元或以下買入，以２﹒５元為短線目標，向下則以２元為止蝕位置。（建議時股價：２﹒１８元）　　　　ＳＰＤＲ金ＥＴＦ（０２８４０）：為交易所買賣基金，投資目標為反映倫敦金銀市場協會（ＬＢＭＡ）黃金價格表現（扣除費用後）。　　為應對新型冠狀病毒疫情大流行的影響，各國央行除了大幅減息刺激經濟外，同時亦大舉購買債券向市場提供流動力。疫情能否在短期受控仍是未知之素，但可以肯定的是貨幣購買力正因央行的行動而不斷下降。現時美國聯儲局資產負債表已突破５萬億美元水平，寬鬆程度甚至超越２００８年金融海嘯時期。為抵銷購買力不斷被蠶食的影響，黃金便成為了投資者「保值」的最佳產品。　　與實金相比，追蹤黃金價格之ＳＰＤＲ金ＥＴＦ入場成本較低，而其資產價格則是參考ＬＢＭＡ而釐定，走勢亦與金價非常接近。投資者若看好黃金價格前景，購入相關ＥＴＦ亦是不錯的選擇。　　投資者可考慮於１１７０元或以下買入，以１４５０元為中線目標，向下則以１１００元為止蝕位置。（建議時股價：１１８０元）《華盛証券》

　　　　　　　　　　　東興證券陳鳳珠：薦買信義能源、蒙牛乳業

　　　信義能源（０３８６８）：　集團為內地領先的非國營太陽能電站營運商，並向國家電網當地附屬公司銷售電力，集團持有的大型地面集中式太陽能電站項目均位於內地電力需求較大的省市。２０１９年集團的收入按年增加３２﹒７％至１５﹒９億元，主要因去年６月新收購的６個太陽能電站項目帶動太陽能發電收入上升，而相關項目今年將會貢獻全年盈利。去年電力銷售及電價調整的收入分別佔總營業額的３９％及６０﹒７％，集團計劃今年將收購不少於總核准容量為４００兆瓦的太陽能電站項目。另外，集團的可供分派收入按年增加３３﹒９％至９億元，分派比率為１００％。信義能源將會繼續增加項目推動收入增長，且業務受經濟周期影響較少，料發展相對穩定。建議買入價１﹒９５元，目標價２﹒３元，止蝕價１﹒８元。（本周三建議時股價：２﹒１２元）　　　蒙牛乳業（０２３１９）：集團去年收入按年上升１４﹒６％至７９０﹒３億元人民幣，純利同比增加３４﹒９％至４１﹒１億元人民幣，整體毛利率按年擴闊０﹒２個百分點至３７﹒６％。期內液態奶的收入佔總營業額的８５﹒９％，收入按年增長１４﹒３％至６７８﹒８億元人民幣，而奶粉業務的收入佔比亦達到１０％。蒙牛的高端品牌產品收入增長顯著，產品結構進一步優化，雖然原料鮮奶的價格上升，但集團仍能維持毛利率穩定。集團已表示今年２月及３月受疫情影響部份產品運輸及產品周轉，並增加額外成本，料會影響上半年的業績。不過，預期內地乳業或會加快整合，蒙牛的市佔率或會提升，而蒙牛近年不斷進行併購以穩定原奶供應及加強產品組合，料有助提升競爭力。建議買入價２５﹒５元，目標價３０元，止蝕價２３﹒５元。《本周三建議時股價：２６﹒９５元）《東興證券（香港）研究部總監　陳鳳珠》（筆者為證監會持牌人士，沒有持有上述股票）

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