03/05/2021 15:22
《外資精點》大摩料嗶哩嗶哩首季收入按年增69%,維持增持評級
《經濟通通訊社3日專訊》摩根士丹利發表報告指,嗶哩嗶哩(09626)今年的用戶情況正按計劃增長,相信在廣告及自家開發的遊戲推動下,公司成功變現將帶動股價上漲,維持其「增持」評級。 大摩預期,嗶哩嗶哩首季收入按季及按年分別升2%及69%至39億元(人民幣.下同),較市場及公司預期高4%;毛利率料按季持平,維持在24%;非通用會計準則(non-GAAP)經營利潤率料按季下降2個百分點至-21%。另外,數據顯示,嗶哩嗶哩首季用戶量按季增長11%至2﹒25億人,符合預期;而手機日均及月均活躍用戶率按季增長不到1個百分點,但串流平台(OTT)的增長或令整體日均及月均活躍用戶率按季持平。至於首季及次季廣告收入則料分別按年增長200%及150%。 該行又指,考慮到公司投資心動(02400)及中手遊(00302)後,相信自主開發的遊戲將成為嗶哩嗶哩新的增長引擎;由於新遊戲的收入遞延及現有遊戲的季節性因素減弱,預計首季及次季遊戲收入均會按季持平,維持11至12億元,但預期下半年遊戲收入增長強勁,主因公司與網易(09999)及騰訊(00700)聯合發行的遊戲上市,加上自家開發的遊戲亦料於第四季推出。(yw)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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