意博資本鄧聲興：薦買歐舒丹、ＦＡ南方以太幣　　　歐舒丹（００９７３）：２０２４財年上半年，集團多品牌戰略發揮作用，近半年營收超１０億歐元。中國市場呈現復甦，銷售額按固定匯率計算增長２８％，推動整個亞太地區增長９﹒２％。集團擁有較強的資源整合能力，護膚品的市場份額逐年攀升，不斷擴充品牌組合。近日，集團宣布收購意大利家居香水品牌Ｄｒ﹒　Ｖｒａｎｊｅｓ　Ｆｉｒｅｎｚｅ，該品牌業務覆蓋全球７５個國家，擁有２８家直營精品店及６５０個零售點，去年營業額達４３００萬歐元。此品牌盈利能力強，能夠增厚集團經營業績。２０２４財年下半年，集團將專注於在大型節慶創造佳績，集團繼續投資具針對性的活動及戰略產品類別，相信能為持份者提供可持續增長及盈利機會。目標價２６﹒００元，止蝕價２０﹒００元。（建議時股價：２２﹒４５元）　　　ＦＡ南方以太幣（０３０６８）：美國證券交易委員會（ＳＥＣ）１０日起，批准在美國創建比特幣現貨交易所買賣基金（ＥＴＦ），令大眾投資者首次接觸得到比特幣或虛擬貨幣資產。消息一公布，全線比特幣概念股及ＥＴＦ造好。南方東英資產管理有限公司於２０２２年１２月１６日推出ＦＡ南方以太幣，為亞洲首批虛擬資產ＥＴＦ。ＦＡ南方以太幣更是全球首家以太幣ＥＴＦ，據悉，南方東英以太幣期貨ＥＴＦ獲得１９７４萬美元的初始投資。ＦＡ南方以太幣接受香港證監會監管，並不直接投資虛擬資產，而是通過主要投資於芝加哥商業交易所（ＣＭＥ）的比特幣期貨與以太幣期貨，可幫助投資者免受市場操縱等不法行為的影響。近３個月累計升幅達５５％，上市至今累計升幅達７１％。投資者可用作分散資產投資工具。目標價１９﹒００元，止蝕價１２﹒６０元。（建議時股價：１４﹒９１元）《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）　　　　　　　　　　　　　俊賢資產管理何啟俊：薦買聯想集團、南方航空　　　聯想集團（００９９２）：傳媒報道指，正在美國拉斯維加斯舉行的２０２４年國際消費者電子展上，聯想推出４０多款基於人工智能的全新設備與解決方案，涵蓋Ｙｏｇａ、ＴｈｉｎｋＢｏｏｋ、ＴｈｉｎｋＰａｄ、ＴｈｉｎｋＣｅｎｔｒｅ和Ｌｅｇｉｏｎ等產品系列。公司指出，具備人工智能功能的ＰＣ產品，不僅擁有強大性能和高效運算力，通過結合大模型，可以實現個性化服務、即時可靠服務回應，並且保證數據和私隱安全。眾所周知，隨著人工智能應用範疇和場景增加，勢必對人工智能設備需求提高。根據市場研究公司Ｃａｎａｌｙｓ預測，在今年出貨的ＰＣ產品中，具備人工智能功能的ＰＣ將佔整體出貨量約兩成，到２０２７年，比例會進一步提升至６０％。　　按聯想早前公布截至２０２３年９月底止之中期業績。收入同比下跌１９﹒８％至２７３﹒１億美元；經調整利潤按年減少５９﹒６％至４﹒６億美元，因行業去庫存和全行業對ＩＴ支出調整，對公司經營構成壓力。展望今年，環球電子消費市場回暖將為聯想２０２４年財務表現提供支撐動力。Ｃａｎａｌｙｓ報告指出，全球個人電腦出貨量預計在２０２３年第四季度實現正增長，結束連續七個季度出現下滑。Ｃａｎａｌｙｓ認為２０２４年行業有望實現高個位數增長，歸因於Ｗｉｎｄｏｗｓ更新周期和具備人工智能功能之產品推出市場。故此，預計公司智能設備和基礎設施方案業務均會好轉。策略上，現價為２０２４年預測市盈率１５﹒６倍，高於７年平均水平，建議候低於５０天線水平收集。目標價１１﹒３元，買入價９﹒８０元，止蝕價８﹒８２元。（上周四建議時股價：１０﹒３８元）　　　南方航空（０１０５５）：內地一年一度春運將於今個月２６日起展開，至３月５日結束，為期４０日。國家民航局估算，春運期間以民航運輸的旅客量將達到有紀錄以來的８０００萬人次。換句話說，日均達到２００萬。當局預計旅客高峰量分別在２月８日、２月１６日、２月２０日以及２月２５日。春運期間民航日均保障航班預計達到１﹒６５萬班。民航局表示，今年春節假期較以往有所延長，「探親＋旅遊」勢成熱門出行模式，預計熱門航線分布於京津冀、長三角、粵港澳、成渝四大城市群之間，至於三亞、海口、新疆等旅遊城市同樣會受到旅客熱捧。南方航空作為國內客運量最大之航空公司，勢受惠春運因素所帶動。　　另一方面，全國民航工作會議近日召開，會上提到２０２３年內地民航業虧損近３００億元人民幣，較２０２２年虧損２１７４億元人民幣明顯收窄。事實上，隨中國放棄清零政策後，國內航空市場快速復甦，甚至輕微超越疫情前水平，惟國際航線復甦進度依然相對緩慢。展望今年，民航局預測全行業運輸總周轉量、旅客運輸量、貨郵運輸量等主要指標將整體超過疫情前水平，旅客按年增速有望達到雙位數。筆者認為，今年國內航空業會延續復甦步伐，尤其國內正放寬更多海外國家或地區簽證，相信有助國際航線復飛，對航空企業改善財務表現有積極推動作用。策略上，航空股積弱已久，建議投資者可以趁低收集。目標價３﹒６４元，買入價３﹒０３元，止蝕價２﹒７０元。（上周四建議時股價：３﹒０３元）《俊賢資產管理投資總監　何啟俊》（筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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