俊賢資產管理何啟俊：薦買中銀航空租賃、人瑞人才　　　中銀航空租賃（０２５８８）：公司最新公布截至２０２４年３月底止之第一季營運狀況。季內，公司共執行５４項交易，包括承諾購買１０架飛機、交付５架飛機和簽訂３１項租賃承諾，為２０２０年以來最佳之首季表現。目前公司自有、代管及已訂購的飛機共計６８８架，其中自有機隊共有４２７架，經帳面淨值加權後平均機齡為４﹒８年、平均剩餘租期為７﹒９年。　　事實上，自各國陸續走出疫情陰霾，全球航空因外遊需求急增，展現強勁之復甦勢頭。２０２３年，公司經營收入及其他收入總額同比上升６﹒７％至２４﹒６億美元；稅後淨利潤為７﹒６億美元，創紀錄以來新高。　　展望２０２４年，預計在全球出行需求推動下，客運量會超越疫情前水平，加上新飛機生產及供應與運力需求增加有一定落差，其中波音和空客生產的客機交付量較２０１８年的交付峰值低２３％，意味將出現供不應求局面，憧憬會推動飛機租金費向上。由於公司旗下機隊剩餘租期長，加上公司訂單簿飛機充裕，有助提供穩定現金流和租金收入。考慮到飛機租金費具備上升誘因，建議待股價回落至６０元以下收集，作中長線部署。目標價６７﹒８５元，買入價５９﹒００元，止蝕價５３﹒１０元。（建議時股價：６２﹒５０元）　　　人瑞人才（０６９１９）：公司於３月末公布截至２０２３年１２月底止之全年業績。收入按年上升２２﹒９％至４４﹒７億元人民幣；權益持有人應佔經調整溢利同比飆升近１１倍至６８２５萬元人民幣，收入及經調整利潤均符合早前盈利預喜之預期。盈利表現明顯改善，歸因於中國產業持續數字化，各行業對有經驗的數字化人才的用工需求不斷上升，拉動數字化人才服務業務錄得強勁增長，加上運營效率提升及成本控制見成效。　　按服務類型劃分，核心通用服務外包受累於客戶需求波動，收入下滑至２４﹒２億元人民幣，佔收入比重由２０２２年的７７﹒６％，下跌至２０２３年的５４﹒６％。然而，數字技術與雲服務因內生增長和併購上海思芮之貢獻，收入飆升２﹒３倍至１７﹒５億元人民幣。整體毛利率按年上升４﹒３個百分點至９﹒４％，主要是毛利率較高的數字技術及雲服務業務收入佔比提高。　　中國人口紅利正在消減，單靠勞動力或資本投入，難以推動經濟可持續增長。故此，中央希望通過科技創新，加快科技成果轉換和產業化，提升全社會生產力，為經濟增長提供新動力。在３月份的兩會上，提出今年首要任務為大力推進現代化產業體系建設，加快發展新質生產力。人工智能等新產業快速崛起，傳統產業升級，推進數字化轉型，催生大量數字工作相關職位空缺，故數字化人才業務將成為公司未來增長點，配合利用科技來提高效率及競爭優勢和重點服務各行業大客戶，將有利增強盈利能力。策略上，公司股價目前在低位徘徊，具有一定值博空間，惟投資者要留意股份交投較疏，存有流動性風險。目標價４﹒４４元，買入價３﹒７０元，止蝕價３﹒３３元。（建議時股價：３﹒７０元）《俊賢資產管理投資總監　何啟俊》（筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股票）　　　　　　　　　　　　　　　　　　招商永隆韓穎朗：薦買耐世特　　　耐世特（０１３１６）：耐世特作為一個為全球整車製造商，是一個提供靈活機動和全面服務的供應商，憑藉硬體、軟件及電子元器件上的自主開發及系統集成能力享有競爭優勢。公司全球總部位於美國密西根州奧本山，擁有２７間製造工廠，４間技術及軟件中心，１３間客戶服務中心。公司的主要產品為：電動助力轉向及線控轉向（ＥＰＳ及ＳｂＷ）、轉向管柱及中間軸（ＣＩＳ）、動力傳動系統（ＤＬ）、液壓助力轉向（ＨＰＳ）、軟件解決方案。　　２０２３年耐世特總收入４２億美元，較２０２２年同比增長９﹒６％。其中，公司在北美地區的收入同比增長０﹒５％，去年公司在北美地區的業務受到美國汽車工人聯合會罷工的影響，表現弱於市場預期。與此同時，公司在亞太地區的收入同比增長２５﹒９％，收入表現超出市場預期；歐洲、中東、非洲及南美洲地區的收入也錄得同比１７﹒２％的增長。２０２３年公司在亞太區及電動車領域保持強勁的投產勢頭，合計投產５５個專案，其中３４個為電動車相關項目、３９個為亞太區項目。　　自２月初市場開啟反彈以來，新能源汽車產業鏈與新能源光伏材料等行業表現的持續性相對較好，是港股市場上反彈力度與持續性較為突出的成長類行業。２０２２至２０２３年新能源行業已經經歷了較長時間周期的調整，新能源汽車產業鏈與新能源光伏材料行業有望持續反彈，近期在小米汽車等事件的刺激下新能源汽車相關個股表現活躍，耐世特作為汽車零配件與設備公司，我們認為值得投資者關注，投資者可於４﹒００元附近對其進行布局。（本周二建議時股價：４﹒０８元）《招商永隆銀行證券分析師　韓穎朗》（筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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