千里碩證券何啟俊：薦買金沙中國、置富產業信託　　　金沙中國（０１９２８）：澳門新型冠狀病毒感染應變協調中心宣布，自周二（２３日）起，所有從內地入境澳門的人士，無須曾在１４日內前往內地任何地方，而接受醫學觀察或自我健康管理。消息刺激整個濠賭板塊獲資金追捧。事實上，澳門博彩收入自去年第四季起復甦，據澳門博彩監督協調局於早前公布的１月份博彩收入為８０﹒３億澳門元，同比下跌６３﹒７％，惟較１２月份進一步改善。現階段中國、香港及澳門三地陸續開始大規模疫苗接種計劃，逐步解除旅行限制屬意料之外，到訪澳門人數會明顯反彈，中場會率先受惠，建議可以考慮中場佔優的金沙。　　公司上周五公布截至２０２０年１２月底止之全年業績。由於新冠疫炎疫情大流行以及旅遊限制，到訪澳門人數大幅下滑，導致收入按年下跌８０﹒８％至１６﹒９億美元；經調整物業ＥＢＩＴＤＡ錄得盈轉虧４﹒３億美元。值得留意是，公司在路氹的業務規模持續擴張，其中由金沙城中心擴建、翻新的綜合度假村　澳門倫敦人第一期已於今年２月８日投入營運，預期其他階段將於２０２１年啟用。考慮到澳門博彩業將會穩步復甦，建議可於３８元附近水平收集。目標價４２﹒００元，買入價３８﹒００元，止蝕價３４﹒２０元。（建議時股價：３８﹒５５元）　　　置富產業信託（００７７８）：本港第四波疫情近日趨向穩定，維持低雙位數確診數字，加上港府即將於本周五（２６日）開始為五個組別人士優先接種新型冠狀病毒病疫苗，預期本港疫情進一步受控之餘，港府有望逐步放寬社交隔離措施，市民外出意慾亦會增加，提振積弱已久的本港零售市道。近期部分零售、本地地產及房地產投資信託基金（ＲＥＩＴｓ）從低位回升。　　置富產業信託旗下有１６個零售物業，零售面積約３００萬平方呎及逾２７００個停車位，當中不乏大型商場，如置富第一城、馬鞍山廣場、置富都會等。公司早前公布截至２０２０年１２月底止之全年業績，由於續租租金調升率錄得負增長、停車場收入減少及為租戶提供租金優惠，收入按年下跌５﹒９％至１８﹒４億港元；可供分派的收益為９﹒７億港元，同比減少２﹒４％。全年每基金單位分派為４７﹒１６港仙，相當於派息比率９５％。展望今年，公司旗下的物業組合以民生店舖為主，本地疫情好轉有助增加商場人流和市民消費意願，相對於以遊客為主的零售企業，預料復甦步伐會更快。策略上，現價為２０２１年預測市盈率１６﹒７倍，股息率６﹒４厘，股價近期突破所有移動平均線，可考慮現價收集。目標價８﹒００元，買入價７﹒３２元，止蝕６﹒６０元。（建議時股價：７﹒３２元）《千里碩證券研究部經理　何啟俊》（筆者為證監會持牌人，無持有上述股票）

　　　　　　　　招商永隆銀行楊韻銳：薦買同程藝龍、中軟國際

　　同程藝龍（００７８０）：集團股份估值較同業吸引，攜程將從美股回流香港上市，亦有助吸引資金關注行業，帶動其走勢。　　集團第三季業績顯著反彈，收入按季升５９﹒５％，平均月活躍用戶按季增加４０％，達至近２﹒４６億人次的歷史新高，平均月付費用戶則按季大增６０﹒２％。而且，集團致力進軍「低線城市」，去年第三季逾６７％的微信平台新付費用戶來自中國三線或以下城市。業務下沉有助集團維持高增長，以及捕捉消費升級的機遇，正正是近年投資市場認同的方向。　　集團作為微信及ＱＱ錢包火車票及機票和酒店的唯一接口的合作，將於本年７月底屆滿，並擁有未來５年的優先購買權。集團為騰訊控股（００７００）於旅遊市場緊密合作對象，目前由騰訊持股２１﹒９８％，預料將順利以合理成本續約。潛在消息有機會於上半年出現，可掃清集團短期的不明朗因素，令市場更肯定增長前景。　　股份表現落後，去年下半年以來累升僅約１８﹒３％，同期股份身處的恆生科技指數累升５６﹒５％。股份２０２１年預測市盈率僅約１７﹒５倍，遠低於攜程（ＴＣＯＭ）的５３﹒１倍。市場料攜程將於年內回流香港作第二上市，有助吸引資金關注行業，以及帶動同程藝龍的估值。股份近日走勢強勁，投資者可以考慮待回試早前上落區域頂１５﹒５元附近入場，上望歷史高位１９﹒９８元，以區域底部１３﹒５元作止蝕參考。（周一建議時股價：１６﹒５２元）　　　中軟國際（００３５４）：集團為雲管理服務市場龍頭，計劃回歸內地上市，將成為股價的正面催化劑。　　據ＩＤＣ數據，中軟國際是中國內地第三大的雲管理服務供應商，市場佔有率達５﹒９％，與第一及第二位的競爭對手非常接近（分別為６﹒９％及６﹒２％）。ＩＤＣ預計，由２０１９年至２０２３年間，市場的年複合增長率高達５４﹒７％。上半年，受疫情影響投資意慾及工作進度下，集團的雲智能業務收入仍然錄得３４﹒２％的高增長。　　集團的主要客戶之一華為近年開發自家作業系統「鴻蒙」，亦致力研發連接不同產品的「生態系統」平台。集團亦致力拓展不同客戶，如協助滙豐中國推出掌上智能財富管理專家，以及在微信端推出個人信用卡自動分期業務等。其他主要客戶還包括騰訊互動娛樂事業群、阿里雲、百度系的愛奇藝、平安系的保險、銀行和壹賬通，以及微軟的遊戲業務等。集團近日更進軍智能網聯汽車業務等範圍，未來增長有望進一步加速。　　集團現時的估值未能反映其龍頭地位及未來增長，近日計劃發行中國存託憑證（ＣＤＲ），正是價值重估的契機。預料集團全年每股盈利增長將會加速，目標價＄１３﹒１４，相當內地同業的平均預測市盈率約２５﹒２倍。技術走勢上，投資者可以考慮伺機於５０天線約８﹒８元附近買入，以年初升勢起點約８﹒０元作止蝕參考。（周一建議時股價：９﹒３６元）《招商永隆銀行證券分析師　楊韻銳》（筆者沒持有上述股份）

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