09/03/2017 17:00
《鍾之日記》內地數據跌眼鏡，息魔來臨魚缸跌
《鍾之日記》３月９日，香港天氣：陰。香江魚缸：跌。祖國股市：跌。
內地經濟數據接連令市場大跌眼鏡，繼２月驚現貿易逆差，今日公布的２月ＣＰＩ及ＰＰＩ再現大幅背馳，２月ＣＰＩ同比上漲０﹒８％，遠低於市場預期的１﹒７％，錄２０１５年１月以來新低；ＰＰＩ同比上漲７﹒８％，略高於市場預期的７﹒７％，連續第六個月同比正增長，並錄２００８年９月以來最高，當時為９﹒１％。 國家統計局統計師解讀指，ＣＰＩ同比漲幅大幅回落主要受翹尾因素變化影響；ＰＰＩ同比漲幅擴大主要受去年２月價格大幅下降影響。 民生銀行預計，ＰＰＩ同比７﹒８％漲幅將是年內的最高水平。限制ＰＰＩ漲幅的因素括：國內經濟只是溫和復甦；去產能導致的供給短缺是短期現象；三是貨幣環境將會邊際收緊；美聯儲連續加息推動美元走強，遏制大宗商品漲幅；２月份翹尾因素６﹒４％，是年內的最高水平，此後將會漸進回落。 不過，中金就指，２月後ＰＰＩ不一定會快速下跌，也不排除未來數月內ＰＰＩ走出本輪新高的可能性。ＰＰＩ上升通常表明投資需求和外需走強，製造業盈利將明顯改善，而且中下游行業的利潤率也會有所提升。
＊Ａ場跌至近三周低＊
市場人士預期２０１７年ＣＰＩ或為近８年最低，不過即使通脹回落，貨幣政策料難鬆，因為美聯儲３月加息疊加中銀監加強理財監管等因素，流動性仍有收縮壓力。 滬深兩市今早低開後跌幅擴大，午後跌勢一度加劇，船舶、造紙、煤炭及石油股跌幅大，滬綜指收跌０﹒７４％，報３２１６﹒７５點，近三周新低。深成指跌０﹒７４％。 兩市成交額為４５０５億元人民幣，較上個交易日微升不足０﹒１％。
＊油價挫加息臨，港股一個月低位＊
油價急挫，美國私人職位增長創３年高，下周加息機率達百分百，道指和標普５００走低。香江魚缸今早跟隨低開１１４點報２３６６７，半日跌幅擴大至２３３點。內地２月ＣＰＩ漲幅放緩至０﹒８％，遠低於預期，港股午後跌勢加劇，最多曾挫３２６點低見２３４５６，全日則收跌２８０點或１﹒２％，報２３５０１，創一個月低位。主板成交７０８﹒７３億元，較上日增加近３％。 息魔來臨，本地地產股向下。新世界（０００１７）、信置（０００８３）跌近２％，九倉（００００４）軟０﹒５％，會德豐（０００２０）明日公布業績，跌逾１％。
＊石油股隨油價下挫＊
石油股隨油價下挫，中石化（００３８６）股價跌３﹒４％，中石油（００８５７）跌２﹒２％，中海油（００８８３）跌１﹒８％，中海油服（０２８８３）跌３﹒２％。 紐約期油及布蘭特期油昨日齊跌逾５％，分別報５０﹒２８美元及５３﹒１１美元，創今年來新低。 美國能源資訊局（ＥＩＡ）公布，上周原油庫存增加８２０萬桶，遠高於市場預期的１６０萬桶，累積庫存創紀錄新高；美國油產量增至近９１０萬桶，是超過一年來新高。市場擔憂即使石油輸出國組織減產，石油市場供應過剩局面可能持續。另外，市場對美國下周加息的預期升溫，推高美元匯率，亦令油價受壓。
＊人民幣再度走弱，紙業航空股受壓＊
美國下周加息機率１００％，美電續創兩個半月高，人民幣再度走弱，昨晚離岸人民幣（ＣＮＨ）跌穿６﹒９１後，人民幣兌一美元中間價今早報６﹒９１２５，較上個交易日貶９３點子，錄近兩月低點，離岸人民幣兌美元在午後再跌穿６﹒９３，低見６﹒９３１９。 離岸人民幣下挫，短中長期限利率全線走高。香港隔夜人民幣銀行同業拆息利率（ＣＮＨ ＨＩＢＯＲ）上漲１７６基點至３﹒４７１５％，升至逾兩周來新高。 對匯率敏感的紙業、航空股均表現遜，玖龍紙業（０２６８９）急挫９％，理文造紙（０２３１４）跌５％。航空股中，國航（００７５３）跌２﹒６％，南航（０１０５５）跌近２％，東航（００６７０）跌０﹒５％。
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形 式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出 投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通》、編者及作者無涉。
內地經濟數據接連令市場大跌眼鏡，繼２月驚現貿易逆差，今日公布的２月ＣＰＩ及ＰＰＩ再現大幅背馳，２月ＣＰＩ同比上漲０﹒８％，遠低於市場預期的１﹒７％，錄２０１５年１月以來新低；ＰＰＩ同比上漲７﹒８％，略高於市場預期的７﹒７％，連續第六個月同比正增長，並錄２００８年９月以來最高，當時為９﹒１％。 國家統計局統計師解讀指，ＣＰＩ同比漲幅大幅回落主要受翹尾因素變化影響；ＰＰＩ同比漲幅擴大主要受去年２月價格大幅下降影響。 民生銀行預計，ＰＰＩ同比７﹒８％漲幅將是年內的最高水平。限制ＰＰＩ漲幅的因素括：國內經濟只是溫和復甦；去產能導致的供給短缺是短期現象；三是貨幣環境將會邊際收緊；美聯儲連續加息推動美元走強，遏制大宗商品漲幅；２月份翹尾因素６﹒４％，是年內的最高水平，此後將會漸進回落。 不過，中金就指，２月後ＰＰＩ不一定會快速下跌，也不排除未來數月內ＰＰＩ走出本輪新高的可能性。ＰＰＩ上升通常表明投資需求和外需走強，製造業盈利將明顯改善，而且中下游行業的利潤率也會有所提升。
＊Ａ場跌至近三周低＊
市場人士預期２０１７年ＣＰＩ或為近８年最低，不過即使通脹回落，貨幣政策料難鬆，因為美聯儲３月加息疊加中銀監加強理財監管等因素，流動性仍有收縮壓力。 滬深兩市今早低開後跌幅擴大，午後跌勢一度加劇，船舶、造紙、煤炭及石油股跌幅大，滬綜指收跌０﹒７４％，報３２１６﹒７５點，近三周新低。深成指跌０﹒７４％。 兩市成交額為４５０５億元人民幣，較上個交易日微升不足０﹒１％。
＊油價挫加息臨，港股一個月低位＊
油價急挫，美國私人職位增長創３年高，下周加息機率達百分百，道指和標普５００走低。香江魚缸今早跟隨低開１１４點報２３６６７，半日跌幅擴大至２３３點。內地２月ＣＰＩ漲幅放緩至０﹒８％，遠低於預期，港股午後跌勢加劇，最多曾挫３２６點低見２３４５６，全日則收跌２８０點或１﹒２％，報２３５０１，創一個月低位。主板成交７０８﹒７３億元，較上日增加近３％。 息魔來臨，本地地產股向下。新世界（０００１７）、信置（０００８３）跌近２％，九倉（００００４）軟０﹒５％，會德豐（０００２０）明日公布業績，跌逾１％。
＊石油股隨油價下挫＊
石油股隨油價下挫，中石化（００３８６）股價跌３﹒４％，中石油（００８５７）跌２﹒２％，中海油（００８８３）跌１﹒８％，中海油服（０２８８３）跌３﹒２％。 紐約期油及布蘭特期油昨日齊跌逾５％，分別報５０﹒２８美元及５３﹒１１美元，創今年來新低。 美國能源資訊局（ＥＩＡ）公布，上周原油庫存增加８２０萬桶，遠高於市場預期的１６０萬桶，累積庫存創紀錄新高；美國油產量增至近９１０萬桶，是超過一年來新高。市場擔憂即使石油輸出國組織減產，石油市場供應過剩局面可能持續。另外，市場對美國下周加息的預期升溫，推高美元匯率，亦令油價受壓。
＊人民幣再度走弱，紙業航空股受壓＊
美國下周加息機率１００％，美電續創兩個半月高，人民幣再度走弱，昨晚離岸人民幣（ＣＮＨ）跌穿６﹒９１後，人民幣兌一美元中間價今早報６﹒９１２５，較上個交易日貶９３點子，錄近兩月低點，離岸人民幣兌美元在午後再跌穿６﹒９３，低見６﹒９３１９。 離岸人民幣下挫，短中長期限利率全線走高。香港隔夜人民幣銀行同業拆息利率（ＣＮＨ ＨＩＢＯＲ）上漲１７６基點至３﹒４７１５％，升至逾兩周來新高。 對匯率敏感的紙業、航空股均表現遜，玖龍紙業（０２６８９）急挫９％，理文造紙（０２３１４）跌５％。航空股中，國航（００７５３）跌２﹒６％，南航（０１０５５）跌近２％，東航（００６７０）跌０﹒５％。
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形 式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出 投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通》、編者及作者無涉。
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