10/03/2017 17:00
《鍾之日記》九倉斬纜有線大漲，小川回應「人無貶基」
《鍾之日記》３月１０日，香港天氣：陰。香江魚缸：跌。祖國股市：跌。
繼２０１６年１０月在華盛頓公開亮相Ｇ２０會議後，一直「神隱」的中國金融體系重量級人物－－人行行長周小川今日在人大記者會再次面對公眾發言。「中國資管市場投機過強」、「人民幣目前沒有持續貶值基礎」，傳遞監管層最新政策風向。 周小川攜人行副行長潘功勝、易綱出席兩會的「金融改革與發展」記者會時表示，理財產品市場的混亂，包括標準差距太大、套利機會太多、投機性過強等問題。「一行三會一局」對資產管理究竟怎麼定義、都是哪些範疇、都存在哪些問題，已初步達成一致意見。 周小川稱看到網上說的「人無貶基」（人民幣沒有持續貶值的基礎）說法，他指，今年的人民幣匯率應該比較穩定，人民幣目前沒有持續貶值基礎。他續稱，外匯儲備下降是正常現象，適當地下降沒甚麼不好的，「本來也沒想要這麼多」，使用外儲維護人民幣匯率穩定利大於弊。 周小川還表示，貨幣政策在穩健方面適當做得更加中性，會有利於供給側結構性改革。今年Ｍ２增長１２％目標是預期增速，並不是任務指標，是根據全球經濟和中國經濟情況制定的。在執行過程中，會根據經濟形勢適度微調。
＊石油股拖累港股表現＊
香江魚缸今早高開３３點，其後在本地地產股及九倉（００００４）帶動下，一度最多升１０２點，但在神華（０１０８８）及「三桶油」等資源股反覆調整下，即使恆指新貴吉利汽車（００１７５）於午市後急升超過半成，港股最終只錄６７點或０﹒３％的升幅，收２３５６８。主板成交６８６億元，較上日減少３﹒２％。 高盛指吉利正在轉型，由低端本地汽車生產商變為全球主流製造商，重申確信買入評級，予目標價１３﹒２１元。消息帶動吉利全日急漲６﹒２％，報１１﹒９２元，盤中高見１２﹒０４元逾５２周新高。 市場憂慮全球石油供過於求情況會持續，上石化（００３３８）全日急挫５﹒３％，盤中低見４﹒２６元創一個月新低。「三桶油」亦連日走低，中石化（００３８６）跌１﹒５％，中石油（００８５７）及中海油（００８８３）分別跌１﹒４％及０﹒７％。神華收挫３％，為表現最差恆指成份股。
＊九倉大漲近９％＊
連年虧損的有線寬頻（０１０９７）賣盤失敗，兼母公司九倉決定「閂水喉」，有線恐有倒閉風險，今復牌後股價暴跌３４％，收報０﹒６１元。有線將委聘顧問就融資、業務重組以及公司業務營運的持續進行、方向或終止提供意見。 九倉去年純利增長３４％至２１４億元，全年股息提高至２﹒１５元；集團另將研究透過實物分派將部分投資業務分拆上市。九倉績後獲多間大行唱好，股價大漲近９％，收報６７﹒６５元，是表現最好的藍籌股。 大和維持九倉的「買入」評級，目標價自６７﹒６元升至７３﹒３元，是大行中最高。大和認為，九倉的香港零售物業資產的風險期已過，海港城及時代廣場的淨零售租金上升，研究分拆投資物業上巿亦為正面因素。 德銀將九倉的目標價由５３﹒８元升至５７﹒１元，評級維持「持有」。德銀認為目前未有足夠數據證明香港零售業復甦。
＊兩會進行中，滬綜指一周累跌０﹒２％＊
祖國股市低開後企穩回升，惟石油、保險及銀行等權重股走低，拖累午盤回落，午後大盤續表現反覆，滬綜指收跌０﹒１２％，報３２１２﹒７６點，本周累跌０﹒２％。深成指收升０﹒２９％，創業板跌０﹒２％。 或許正如小川所言的「貨幣政策在穩健方面適當做得更加中性」，人行連續第二日暫停逆回購，本周淨回籠１１００億元（人民幣．下同），過去１２個交易日淨回籠４５００億元。滬深兩市成交額為４１７９億元，較上個交易日跌７﹒２％。
＊內銀表現平平＊
內地２月份信貸增速放緩，其中社會融資規模增量按月大降７０％至１﹒１５萬億元，新增人民幣貸款亦降至１﹒１７萬億元，按月降幅為４２％。 內銀股今日都表現平平，交行（０３３２８）跌０﹒８％，工行（０１３９８）跌０﹒４％，農行（０１２８８）跌０﹒３％。 此外，中國對美韓部署薩德系統反制措施續升級，報道指東航、春秋航空等中國航空公司已大面積停飛赴韓航線。不過，油價下跌利好航空業，東航（００６７０）仍漲近２％，南航（０１０５５）升１﹒９％，國航（００７５３）升１﹒８％。
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形 式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出 投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通》、編者及作者無涉。
繼２０１６年１０月在華盛頓公開亮相Ｇ２０會議後，一直「神隱」的中國金融體系重量級人物－－人行行長周小川今日在人大記者會再次面對公眾發言。「中國資管市場投機過強」、「人民幣目前沒有持續貶值基礎」，傳遞監管層最新政策風向。 周小川攜人行副行長潘功勝、易綱出席兩會的「金融改革與發展」記者會時表示，理財產品市場的混亂，包括標準差距太大、套利機會太多、投機性過強等問題。「一行三會一局」對資產管理究竟怎麼定義、都是哪些範疇、都存在哪些問題，已初步達成一致意見。 周小川稱看到網上說的「人無貶基」（人民幣沒有持續貶值的基礎）說法，他指，今年的人民幣匯率應該比較穩定，人民幣目前沒有持續貶值基礎。他續稱，外匯儲備下降是正常現象，適當地下降沒甚麼不好的，「本來也沒想要這麼多」，使用外儲維護人民幣匯率穩定利大於弊。 周小川還表示，貨幣政策在穩健方面適當做得更加中性，會有利於供給側結構性改革。今年Ｍ２增長１２％目標是預期增速，並不是任務指標，是根據全球經濟和中國經濟情況制定的。在執行過程中，會根據經濟形勢適度微調。
＊石油股拖累港股表現＊
香江魚缸今早高開３３點，其後在本地地產股及九倉（００００４）帶動下，一度最多升１０２點，但在神華（０１０８８）及「三桶油」等資源股反覆調整下，即使恆指新貴吉利汽車（００１７５）於午市後急升超過半成，港股最終只錄６７點或０﹒３％的升幅，收２３５６８。主板成交６８６億元，較上日減少３﹒２％。 高盛指吉利正在轉型，由低端本地汽車生產商變為全球主流製造商，重申確信買入評級，予目標價１３﹒２１元。消息帶動吉利全日急漲６﹒２％，報１１﹒９２元，盤中高見１２﹒０４元逾５２周新高。 市場憂慮全球石油供過於求情況會持續，上石化（００３３８）全日急挫５﹒３％，盤中低見４﹒２６元創一個月新低。「三桶油」亦連日走低，中石化（００３８６）跌１﹒５％，中石油（００８５７）及中海油（００８８３）分別跌１﹒４％及０﹒７％。神華收挫３％，為表現最差恆指成份股。
＊九倉大漲近９％＊
連年虧損的有線寬頻（０１０９７）賣盤失敗，兼母公司九倉決定「閂水喉」，有線恐有倒閉風險，今復牌後股價暴跌３４％，收報０﹒６１元。有線將委聘顧問就融資、業務重組以及公司業務營運的持續進行、方向或終止提供意見。 九倉去年純利增長３４％至２１４億元，全年股息提高至２﹒１５元；集團另將研究透過實物分派將部分投資業務分拆上市。九倉績後獲多間大行唱好，股價大漲近９％，收報６７﹒６５元，是表現最好的藍籌股。 大和維持九倉的「買入」評級，目標價自６７﹒６元升至７３﹒３元，是大行中最高。大和認為，九倉的香港零售物業資產的風險期已過，海港城及時代廣場的淨零售租金上升，研究分拆投資物業上巿亦為正面因素。 德銀將九倉的目標價由５３﹒８元升至５７﹒１元，評級維持「持有」。德銀認為目前未有足夠數據證明香港零售業復甦。
＊兩會進行中，滬綜指一周累跌０﹒２％＊
祖國股市低開後企穩回升，惟石油、保險及銀行等權重股走低，拖累午盤回落，午後大盤續表現反覆，滬綜指收跌０﹒１２％，報３２１２﹒７６點，本周累跌０﹒２％。深成指收升０﹒２９％，創業板跌０﹒２％。 或許正如小川所言的「貨幣政策在穩健方面適當做得更加中性」，人行連續第二日暫停逆回購，本周淨回籠１１００億元（人民幣．下同），過去１２個交易日淨回籠４５００億元。滬深兩市成交額為４１７９億元，較上個交易日跌７﹒２％。
＊內銀表現平平＊
內地２月份信貸增速放緩，其中社會融資規模增量按月大降７０％至１﹒１５萬億元，新增人民幣貸款亦降至１﹒１７萬億元，按月降幅為４２％。 內銀股今日都表現平平，交行（０３３２８）跌０﹒８％，工行（０１３９８）跌０﹒４％，農行（０１２８８）跌０﹒３％。 此外，中國對美韓部署薩德系統反制措施續升級，報道指東航、春秋航空等中國航空公司已大面積停飛赴韓航線。不過，油價下跌利好航空業，東航（００６７０）仍漲近２％，南航（０１０５５）升１﹒９％，國航（００７５３）升１﹒８％。
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形 式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出 投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通》、編者及作者無涉。
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