東興證券陳鳳珠：推薦高鑫零售及信義玻璃　　　　　　

　　高鑫零售（０６８０８）：高鑫零售早前發布盈喜，預計上半年的淨利潤按年錄得大幅增長，主要因６月底前發行及銷售的預付卡數量增加帶來盈利，而集團將於今日公布業績，料有機會吸引市場注視。另外，高鑫零售亦以１﹒７億元人民幣收購飛牛香港餘下股權，完成後將全資擁有飛牛香港，並主要發展內地電子商務業務，預期集團的全渠道電商模式將提升價值，線上線下及Ｂ２Ｂ業務的收入或會錄得增長。再者，高鑫將旗下品牌歐尚及大潤發的採購及物流等系統逐步整合，相信可更有效地運用資源，從而減低成本。由於集團不斷根據環境轉變而調整策略，預期未來的發展將可帶動盈利增長。建議目標價６﹒８０元，買入價６﹒２５元，止蝕價６﹒００元。（建議時股價：＄６﹒３３）

　　信義玻璃（００８６８）：信義玻璃上半年純利按年增長１９﹒５％至１６﹒４億港元，而受到平均售價上漲及生產效率提升，當中浮法玻璃的營業額同比上升３５﹒３％至３６﹒２億港元，且毛利率有所改善，推動整體毛利率按年擴闊１﹒７個百分點至３６﹒４％。集團於馬來西亞的第二期項目正在興建，將建設兩條優質浮法玻璃生產線，預期明年下半年投產；而第一期項目於今年第二季已投產，其廠房的毛利率較內地高約１０個百分點，並主要服務東盟及南亞客戶。預期集團將繼續受惠內地房地產市場的開工旺季以及國際需求，料下半年發展前景仍然明朗。另外，信義玻璃的預測市盈率只有８﹒５倍，而周息率達到５﹒８厘，估值吸引。目標價８﹒５０元，買入價７﹒７０元，止蝕價７﹒３０元。（建議時股價：＄７﹒８１）《東興證券（香港）研究部總監　陳鳳珠》（作者本人並沒有持有上述股票）

　　　　　　　　　　　　　姚亮威：推薦創科實業，３５元水平買入

　　創科實業（００６６９）生產及銷售電動及手動工具、園藝工具及配伴，主要市場為美國。去年８月集團公布中期純利１﹒７７億美元，增長１１﹒６％，但較市場預期略低，加上擔心特朗普可能大幅增加關稅，引發股價回調，年初低見２５﹒１５元。及後３月中公布２０１６全年純利增長１５﹒４％至４﹒０９億美元，每股２２﹒３２美仙，而且全年派息上升至０﹒５港元，股價重越２５０天移動平均線，７月高見３７﹒８５港元後回調，市場大概擔憂施特朗普能否成功推動美國本土經濟增長，提高就業率並對房屋銷售形成支持。但近日有大行預測今年上半年集團應有不錯的增長，調高目標價至４５－４６港元水平。於３５港元水平買入，短期３８港元阻力較大，中期目標４５港元，估值約２０倍多市盈率，約歷史中位，跌穿２５０天移動平均宜止損。（本周二建議時股價：＄３４﹒９５）《國際註冊投資分析師　姚亮威》

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