10/03/2021 09:05
《勝算在握》千里碩證券何啟俊：薦買安徽海螺、創科實業
千里碩證券何啟俊：薦買安徽海螺、創科實業 安徽海螺（００９１４）：公司上周五（５日）公布截至２０２０年１２月底止之全年業績快報。營業收入按年上升１２﹒２％至１７６﹒２億人民幣；歸屬於上市公司股東淨利潤同比增長４﹒６％至３５﹒１億人民幣，略高於市場預期的３４﹒５億人民幣。扣除非經常性損益，歸屬於上市公司股東淨利潤按年上升１﹒４％至３３﹒２億人民幣。公司表示，水泥和熟料銷量實現穩增長，加上各項費用率下降，推到經營業績表現。 事實上，以往第一季屬於水泥行業淡季，產品需求及價格走勢相對疲弱。惟今年內地提倡就地過年，故此今年下游復工較快。據媒體報道，長三角地區龍頭企業近期已先後兩次調高熟料出廠價格。此外，兩會提出今年在地方政府專項債券規模為３﹒６５萬億人民幣，優先用於在建工程。不過，部分地方政府儲備項目不足和疫情緣故，２０２０年的額度尚未用盡，連同今年批出的新額度，將有利基建投資加快，料全年水泥需求保持穩定增長。策略上，安徽海螺現價為２０２１年度預測市盈率６﹒３倍，股息率５﹒２厘，建議投資者現價收集，作中長線部署。目標價５５﹒０元，買入價５０﹒０元，止蝕價４５﹒０元。（建議時股價：５０﹒０元） 創科實業（００６６９）：公司公布截至２０２０年１２月底止之全年業績，收入按年上升２８﹒０％至９８﹒１億美元；股東應佔溢利按年上升３０﹒１％至８﹒０億美元。公司宣派末期股息每股８２﹒０港仙，連同中期股息，全年每股派１３５﹒０港仙，較２０１９年度同期增加３１﹒１％。整體毛利率按年上升５２個基點至３８﹒３％。 公司於２０２０年下半年的表現相當亮麗，銷售額大增４２﹒３％，明顯較上半年增長１２﹒８％加快。按業務劃分，核心電動工具業務全年收入同比增長２８﹒５％至８７億美元，其中Ｍｉｌｗａｕｋｅｅ品牌收入增長達到２５﹒８％；地板護理業務銷售額按年上升２３﹒６％。 展望未來，公司陸續有大量新產品推出，預計今年有超過８００款，２０２２年將會有逾千款，加上受惠於美國經濟復甦，管理層指引Ｍｉｌｗａｕｋｅｅ品牌銷售保持兩成以上增長。同時，伴隨更多利潤較高的產品佔比提高和規模效應體現，料毛利率仍有向上增長動力。策略上，公司近期股價在１００天線有一定支持，現價為２０２１年預測市盈率約２９倍，建議候低於１１０港元附近收集。目標價１３０﹒０元，買入價１１１﹒０元，止蝕９９﹒９元。（建議時股價：１２０﹒０元）《千里碩證券研究部經理 何啟俊》（筆者為證監會持牌人，無持有上述股票）
招商永隆趙卓峯：推薦銀河娛樂、中移動 銀河娛樂（０００２７）： 澳門於２０２１年３月３日起取消進入娛樂場出示新型冠狀病毒核酸陰性檢測結果要求，但娛樂場仍須要持續嚴格執行其他防疫措施配合。受放寬措施刺激，博彩類股份料受惠。集團早前公布了２０２０年度業績全年經調整ＥＢＩＴＤＡ虧損港幣１０億元，不過單計第四季，季度經調整ＥＢＩＴＤＡ為賺港幣１０億元，按季上升２０７％。以２０２０年全年計，全年淨收益跌７５％至港幣１２９億元，列帳股東應佔虧損港幣４０億元，包括港幣７﹒４６億元非經常性及其他開支。單計２０２０年第４季，季度淨收益港幣５１元，按季上升２２９％。數據反映自２０２０年９月逐步放寬內地居民入境限制後，對集團收益大有改善。 另外，集團與雅高集團就萊佛士品牌達成合作，雙方共同打造的全套房澳門銀河萊佛士，將於今年下半年首度登陸。正式啟用後將大幅提升其接客能力，進一步豐富度假城版圖。２月初創兩年新高後回落，於６８元附近收集，上望８０元，明確跌穿５０天線約６４元止蝕。（本周二建議時股價：６９﹒２５元） 中國移動（００９４１）：中國基礎電訊企業加快５Ｇ網絡建設部署，累計投資已經超過人民幣２６００億元，積極推進５Ｇ行業應用的發展，覆蓋能源、醫療、交通、教育、文旅等１０餘個行業。各電訊商大力推進５Ｇ於各行業應用，向個人或企業客戶提供專項服務，前期投入較大的開發成本後，預期今年資本開支增速有所回落，將有助電訊商利潤回復增長。 截至２０２０年底，已累計開通３９萬個５Ｇ基站，為全國所有地級市和部分重點縣城提供了５Ｇ服務，今年將繼續加大投資，進一步加強覆蓋，基本上能夠實現全國所有縣以上的城區的覆蓋和一些重要區域的覆蓋。移動業務５Ｇ套餐客戶２０２１年１月份客戶達１﹒６９億戶，２０２０年１２月達１﹒６５億戶，而１１月份客戶達１﹒４７億戶，再對比２０２０年１月份僅只有６７３萬戶。數據顯示使用５Ｇ的用戶數量不斷持續增加，亦有望提升５Ｇ業務帶來的收入。 月線圖１月份出現破腳穿頭技術型態，加上大成交於低位承接。日線圖１０天線、２０天線、５０天線形成順排，技術上走好，於５３元附近收集，中線上望６２元，明確跌穿４８元止蝕。（本周二建議時股價：５６﹒２５元）《招商永隆銀行證券分析師 趙卓峯》（筆者沒持有上述股份）
招商永隆趙卓峯：推薦銀河娛樂、中移動 銀河娛樂（０００２７）： 澳門於２０２１年３月３日起取消進入娛樂場出示新型冠狀病毒核酸陰性檢測結果要求，但娛樂場仍須要持續嚴格執行其他防疫措施配合。受放寬措施刺激，博彩類股份料受惠。集團早前公布了２０２０年度業績全年經調整ＥＢＩＴＤＡ虧損港幣１０億元，不過單計第四季，季度經調整ＥＢＩＴＤＡ為賺港幣１０億元，按季上升２０７％。以２０２０年全年計，全年淨收益跌７５％至港幣１２９億元，列帳股東應佔虧損港幣４０億元，包括港幣７﹒４６億元非經常性及其他開支。單計２０２０年第４季，季度淨收益港幣５１元，按季上升２２９％。數據反映自２０２０年９月逐步放寬內地居民入境限制後，對集團收益大有改善。 另外，集團與雅高集團就萊佛士品牌達成合作，雙方共同打造的全套房澳門銀河萊佛士，將於今年下半年首度登陸。正式啟用後將大幅提升其接客能力，進一步豐富度假城版圖。２月初創兩年新高後回落，於６８元附近收集，上望８０元，明確跌穿５０天線約６４元止蝕。（本周二建議時股價：６９﹒２５元） 中國移動（００９４１）：中國基礎電訊企業加快５Ｇ網絡建設部署，累計投資已經超過人民幣２６００億元，積極推進５Ｇ行業應用的發展，覆蓋能源、醫療、交通、教育、文旅等１０餘個行業。各電訊商大力推進５Ｇ於各行業應用，向個人或企業客戶提供專項服務，前期投入較大的開發成本後，預期今年資本開支增速有所回落，將有助電訊商利潤回復增長。 截至２０２０年底，已累計開通３９萬個５Ｇ基站，為全國所有地級市和部分重點縣城提供了５Ｇ服務，今年將繼續加大投資，進一步加強覆蓋，基本上能夠實現全國所有縣以上的城區的覆蓋和一些重要區域的覆蓋。移動業務５Ｇ套餐客戶２０２１年１月份客戶達１﹒６９億戶，２０２０年１２月達１﹒６５億戶，而１１月份客戶達１﹒４７億戶，再對比２０２０年１月份僅只有６７３萬戶。數據顯示使用５Ｇ的用戶數量不斷持續增加，亦有望提升５Ｇ業務帶來的收入。 月線圖１月份出現破腳穿頭技術型態，加上大成交於低位承接。日線圖１０天線、２０天線、５０天線形成順排，技術上走好，於５３元附近收集，中線上望６２元，明確跌穿４８元止蝕。（本周二建議時股價：５６﹒２５元）《招商永隆銀行證券分析師 趙卓峯》（筆者沒持有上述股份）
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