《經濟通通訊社２２日專訊》富瑞發研報指，中國移動（００９４１）去年第四季ＥＢＩＴＤＡ和純利均遜預期，但剔除一次性撇賬因素後，全年增長趨勢仍然穩健。考慮到集團派息比率前景較明朗，自由現金流持續提升，將目標價由８４﹒８７港元上調８﹒６％至９２﹒２１港元，評級「買入」。　　報告指，集團２０２４年資本支出指導預計將按年下降４％，低於銷售收入的２０％；２０２３年的股息支付比率達到７１％，超過了最低承諾的７０％，相當於７﹒３％的股息率，並指引到２０２６年至少達到７５％；集團將５Ｇ的折舊和攤銷期從７年延長到１０年，與另外兩家內地電訊商做法一致，這可能會使２０２４年的利潤增加約９％。考慮到２０２４年預期的８﹒２％股息率和每股淨現金３０元，重申中移動仍然是富瑞的首選股票。　　報告指出，中國移動的２０２３年第四季度服務收入、ＥＢＩＴＤＡ、淨利潤分別按年增長３﹒７％、跌６％和跌２﹒４％。收入符合預期，但ＥＢＩＴＤＡ比富瑞和市場預期低１４％及８％，淨利潤約低１２％。然而，該行認為全年趨勢更能代表其增長模式。中移動在２０２３年錄得９２億元人民幣的信用減值，按年增長１０７％，主要來自政府和企業客戶，因政府預算緊縮和宏觀經濟形勢不佳。（ａｃ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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