《窩輪匯智》藍籌股之中，聯想（００９９２）及中海外（００６８８）股價年初起便一直跑贏大市，前者年內最多升近一成，後者更升超過１３％。

　　根據調查機構Ｇａｒｔｎｅｒ數字顯示，２０１６年全球個人電腦市場連續５年萎縮。然而，雖然行業環境困難，但聯想出貨量仍有５５８８萬部，市佔率達２０﹒７％，繼續保持一哥地位。

　　另外，中國國土資源部表示，將透過調整用地結構以建立適應市場規律的土地制度，同時將減少住宅用地供應以紓緩三、四線城市的去庫存壓力；以上政策均被視為對內房股有利的因素。

　　聯想和中海外去位列年為表現最差藍籌頭五，前者全年跌幅４０％，後者則跌近２５％，令不少投資者不敢貿然入場。不過，觀乎去年表現最佳藍籌，如濠賭股及資源股等在２０１５年其實也是表現最差的股份，當中銀娛（０００２７）升超過３８％，神華（０１０８８）升近兩成。　　那麼若想追聯想和中海外強勢，投資者在選擇認購證和牛證時該考慮甚麼因素呢？持有認購證作中長線坐倉，價格需承受時間值損耗及引伸波幅變化帶來的風險。再者，投資者若持有至到期，而其時該證仍為價外，投資者便會損失全部本金。

　　參考市場上收回價離現價較遠，比如４﹒７元即８％（約去年尾水平）的聯想牛證，實際槓桿約有９倍；而收回價約在２０元樓下，即中海外股價自２０１４年尾起便未跌穿過的水平，相關牛證實際槓桿有近７倍。該等牛證實際槓桿有機會較相關認購證低，但持有者不但可避開引伸波幅下跌及時間值損耗的負面影響，假設聯想或中海外股價在持有期間沒有跌破收回價及行使價，持有至到期日更可收回剩餘價值，而這亦是牛證的其中一個長處。《香港匯豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監　劉嘉輝》

　　＊此產品無抵押品，價格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應了解產品風險，若需要應諮詢專業建議。

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