《窩輪匯智》上周提到如何利用衍生工具作回位買入；言猶在耳，本周指數反彈並突破兩萬五的阻力關口，創年半新高。回顧過去數星期的表現，恆指出現「一周升一周跌」的波幅走勢，投資者或是時候提防回調機會，或可趁高獲利再謀後動。　　　投資者可能有感，手持股份如騰訊（００７００）升勢如日方中，又何需急於獲利？此輪騰訊升浪由４月中開展，於近２２８元水平累計升約３０元，升幅超過一成。的確，若繼續看中長線升勢的話，短期波動往往被視為「震倉」。　　　可是若不幸真的遇上重大調整，現水平獲利並以部分利潤轉以好倉部署，則有助減低市場風險及鎖定利潤。就以去年１０月騰訊２２０元不破為例，股價反覆向下調至近１８０元方可喘穩，調整時間約為兩個月，幅度則有近兩成之多。　　　假如投資者當時於２２０元水平繼續持有正股，其後所承受的正股損失足足有４０元。相反，若沽出正股並換以１００兌的牛證，買入相當於正股一樣份數，牛證最終Ｔｏｔａｌ　ｌｏｓｓ（損失全部本金），不過實際損失僅為於正股的一部分利潤。　　　以上牛證策略，一方面鎖定正股利潤，若股價不跌反升，牛證可繼續獲利。另一方面，由於投資者成功套取正股利潤，資金獲得鬆綁，當股價下跌時便有「子彈」作低吸。投資涉及風險，投資前應先詳閱上市文件及諮詢專業建議。《香港匯豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監　劉嘉輝》

　　＊此產品無抵押品，價格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應了解產品風險，若需要應諮詢專業建議。

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