《牛熊志選》恆指過去一周展開技術反彈，重返５天及２０天兩條平均線之上整固，短線料較大機會維持在２８５００點至２９５００點之間反覆，策略上以候低吸納為主。恆指牛熊證資金流情況，截至上周四（４日）過去５個交易日，恆指牛證合共錄得約８８１﹒０萬港元資金淨流出，顯示有好倉資金套現，恆指熊證則累計約１﹒０８億港元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面，截至上周四，恆指牛證街貨主要在收回價２８５００點至２８７９９點之間，累計相當約１２３３張期指合約；熊證街貨主要在收回價３００００點至３０２９９點之間累計了相當約１１６２張期指合約。　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恆生指數的３個月場外期權的引伸波幅下降２﹒７個波幅點至２０﹒７％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降２﹒４個波幅點至２１﹒８％；至於３個月期股份場外期權方面，匯控（００００５）的引伸波幅上升０﹒６個波幅點至３３﹒４％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒７個波幅點至４２﹒１％；騰訊（００７００）的引伸波幅上升１﹒２個波幅點至４０﹒１％；中石油（００８５７）的引伸波幅下降０﹒６個波幅點至３４﹒６％；中海油（００８８３）的引伸波幅上升３﹒４個波幅點至４１﹒１％；建行（００９３９）的引伸波幅下降１﹒２個波幅點至２４﹒７％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降１﹒８個波幅點至３４﹒４％；工行（０１３９８）的引伸波幅下降１﹒９個波幅點至２４﹒２％；平保（０２３１８）的引伸波幅下降１﹒５個波幅點至２３﹒１％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降１﹒１個波幅點至２５﹒２％。　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，聯想（００９９２）的相關認購證及牛證合共錄得約９０９５﹒０萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的聯想認購證為行使價約８元至１０元附近的中期價外條款，實際槓桿約３﹒１倍至３﹒６倍；另外，小米（０１８１０）相關認購證及牛證期內錄得約７６７７﹒０萬元資金淨流入部署，資金留意行使價３１元至３６元附近的中長期及長期價外條款，實際槓桿約４﹒９倍至６﹒２倍；牛證方面，資金留意收回價２２元至２４元之間的較貼價條款，收回距離約７﹒０％至１７﹒４％，槓桿約５﹒０倍至１０﹒５倍。　　至於看淡資金流方面，期內騰訊的相關認沽證及熊證合共錄得約５４７６﹒０萬元資金淨流入部署。騰訊認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約５９５元元附近的中期價外條款，實際槓桿約７﹒１倍；熊證方面，資金主要留意收回價７８０元至８４０元附近的條款，收回距離約６﹒２％至１４﹒２％，槓桿約６﹒６倍至１４﹒４倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》　＊　筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款項。結構性產品之價格可升可跌，投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。

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