大和下調百度(09888)目標價7%，由100港元降至93港元，維持「優於大市」評級。

　　大和在研究報告中指出，百度於今年首季仍料受制於宏觀不確定性，其中預計核心線上營銷收入增長放緩。該行估算，首季總收入將按年增長0.9%至318億元人民幣；百度核心營收將按年增長2.7%至244億元人民幣；集團整體及核心經調整盈利分別估算為50億元人民幣及45億元人民幣。

　　不過，該行相信百度線上營銷收入將於今年下半年恢復增長軌道，並於今年第二季推出更多AI變現功能。另雲業務預期續有強勁增長趨勢，惟該行擔心地緣政治不確定性持續，或令公司估值進一步受壓。

　　基於廣告疲弱及宏觀憂慮加劇，該行將公司2025-27年收入預測略微下調0.6%至0.7%。基於線下廣告商預算恢復緩慢於預期，公司估值預測及目標價遭下調，但重申投資評級不變。
　
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《經濟通通訊社17日專訊》

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