《專家之言》美團（０３６９０）在餐飲外賣行業具領先優勢，２０２３年第四季度扭虧為盈，純利２２﹒１７億元（人民幣，下同），２０２２年第四季度虧損１１０﹒８４億元，收入按年上升２２﹒６％至７３６﹒９６億元，經營溢利１７﹒５８億元，扭轉２０２２年第四季度虧損７﹒３２億元。去年第四季度，非國際財務報告準則計量，經調整ＥＢＩＴＤＡ按年增加２６﹒５％至３７﹒４億元，經調整溢利淨額上升４﹒２８倍至４３﹒７５億元。　＊上季核心本地商業收入增２７％，去年轉賺逾１３８億人幣＊　　　去年第四季度，美團「核心本地商業」的收入５５１億元，按年增加２６﹒８％，惟按季下跌４﹒４％，主要由於受季節性因素影響，餐飲外賣業務交易筆數以及到店、酒店及旅遊業務交易金額減少，部分被美團閃購業務交易筆數增加所抵銷。去年第四季度，核心本地商業經營溢利８０﹒１９億元，按年增長１１﹒１％。期內，即時配送交易筆數按年增加２５﹒２％至６０﹒４６億，全年錄得２１８﹒９３億筆，按年上升２３﹒９％。至於新業務方面，去年第四季度分部收入８５﹒６５億元，按年增加１１﹒５％，分部經營虧損收窄２４﹒１％至４８﹒３３億元，經營虧損率按季收窄至２６％。　　２０２３年全年，美團的收入按年上升２５﹒８％至２７６７﹒４５億元，並扭虧為盈，錄得純利１３８﹒５７億元，而２０２２年則為虧損６６﹒８５億元；經調整ＥＢＩＴＤＡ和經調整溢利淨額分別增長至２３９億元和２３３億元。核心本地商業的經營溢利由２０２２年的２９５億元，增加３１﹒２％至２０２３年的３８７億元，經營利潤率由２０２２年的１８﹒４％略有提高至１８﹒７％；新業務分部的經營虧損由２０２２年的２８４億元收窄至２０２３年的２０２億元，經營虧損率改善至２８﹒９％。　＊今年目標大幅減少經營虧損，宜於８５﹒３元以下吸納＊　　　２０２３年，美團閃購再次實現出色增長，訂單量按年增加超過４０％，美團閃購的年度活躍商家亦按年增長近３０％。去年集團的到店、酒店及旅遊業務交易金額按年增長超過１００％，年度交易用戶及年度活躍商家按年增長分別超過３０％和６０％。集團計劃今年進行戰略調整，改善商業模式，目標是大幅減少經營虧損。集團計劃未來提升商品加價率並降低補貼，更加關注用戶自然留存率的長期增長。　　走勢上，目前處於上升軌，重上多條主要平均線，惟ＳＴＣ％Ｋ線續走低於％Ｄ線，ＭＡＣＤ牛熊差距擴大，宜候低１００天線即８５﹒３元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力１１０﹒６元，不跌穿７８﹒３元續持有。《金利豐證券研究部執行董事　黃德几》（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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