8月29日起，美國正式對所有國家取消T86小額貨物豁免政策，全球航空貨運格局或將進一步重構。在現已披露半年報的上市貨運航司業績情況中，已可看到關稅衝擊開始顯現。

　　國有「三大航」貨運板塊半年報顯示，東航物流(滬:601156)跨境電商規模較大，受影響最明顯，營收下降但淨利潤維持增長。今年上半年實現營收112.56億元（人民幣．下同），同比下降0.26%；歸母淨利12.88億元，同比微增0.9%。東航物流在財報中直接指出，營收下降與美國取消小額包裹免稅政策的沖擊有關。

　　更靠近跨境電商貨源地的南航物流利潤則呈現下滑，2025年上半年實現營收93.99億元，同比增長1.84%，淨利潤16.01億元，同比下降6.48%。

　　而國航旗下國貨航(深:001391)因積極優化航線、拓展新興市場跨境貨運，跨境電商業務利潤逆勢暴漲。2025年上半年，這家去年年末才上市的「航空物流混改第二股」，當期錄得營收109.35億元，同比增加21.92%；實現歸母淨利12.40億元，同比大漲86.15%。

　　截至中午收盤，東航物流微升0.19%，報15.53元；國貨航無漲跌變化，報6.84元。
《經濟通通訊社1日專訊》

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