大和發表研究報告指，上調京東集團(09618)目標價至205港元（原為191港元），增幅7.3%，維持「買入」評級。

　　該行預期，京東零售第三季收入按年增長10%；京東集團第三季收入料按年增長約12%，略高於京東零售的收入增長。

　　大和指出，隨著外賣業務投資變得更加理性，預計於第三季，京東外賣業務虧損將從第二季水平逐步收窄，主要受惠於運營效率提升和補貼改善，令每單位經濟改善。同時，該行預計訂單量將按季保持雙位數增長。

　　該行上調京東零售營運利潤率預測0.3個百分點至5.5%，主要由產品毛利率改善和廣告佣金收入快速增長所推動。該行預計，第三季京東零售營運利潤按年增長17%至136億元人民幣，繼續快於收入增長。

　　不過，外賣業務虧損收窄，但由於京喜和國際業務虧損增加，預計新業務總虧損將較上季輕微增加至超過150億元人民幣。受京東零售營運利潤率改善，上調第三季集團純利預測至42億元人民幣。

　　大和上調京東2025至27年每股盈利預測1.3%至4.3%，以反映外賣業務投資更趨理性。

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《經濟通通訊社14日專訊》

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