06/03/2024 12:30
憧憬美減息兼地緣政局緊張,金價創新高,吼金礦股定黃金ETF?
《經濟通通訊社6日專訊》市場憧憬美國聯儲局快將減息,加上地緣政局緊張等因素,刺激國際金價連日上升,紐約期金昨日再漲15﹒6美元或0﹒7%,每盎司收報2141﹒9美元,超越去年12月4日創下的2135﹒4美元歷史新高。有券商指,一旦美國開始減息,金價將可升至2300美元或以上。一眾金礦股已連升多日,其中紫金礦業(02899)今日再飆近5%,招金礦業(01818)再升逾3%,SPDR金ETF(02840)亦創新高。若繼續看好金價,可吼金礦股抑或黃金ETF呢? *美經濟數據疲弱憧憬儲局快減息,中東緊張局勢恐再升級* 較早時美國公布的服務業指數增長放緩,就業分項數字下滑。瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示,美國經濟數據較預期弱,壓低了美國實際利率,成為金價的推動力,加上投資者預期聯儲局很快減息,推動金價上漲,抵銷了疲弱的黃金ETF需求。Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible指,聯儲局主席鮑威爾將於本周三(6日)及周四(7日)發表講話,可能會表現得更加鴿派,而且本周五(8日)公布的美國就業數據也可能不及預期。 另方面,以色列在巴勒斯坦行政首都拉馬拉開展了多年來最大規模的行動,增加了中東緊張局勢進一步升級的風險。而紅海商船屢遭攻擊也令市場憂心忡忡,凸顯黃金作為避險資產的角色。另中國經濟陷入停滯,美國年底又有總統大選,都是帶動金價逐步上攻的因素。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen指,全球地緣政治緊張局勢加劇,降低了投資者沽空的興趣,強化了黃金目前逢低買入的信心。儘管存在美元走強等不利因素,但市場正急於重新建立對黃金的看漲押注。 *道明證券:交易員投資黃金不足,若美減息金價將見2300美元* 根據芝商所(CME)FedWatch工具顯示,聯儲局在6月份減息機會達67﹒6%。道明證券(TD Securities)認為,一旦聯儲局開始減息,黃金將升至2300美元或更高。該券商高級商品策略師Ryan McKay表示,黃金仍可能走高,因為相對於歷史上進入聯儲局減息周期的標準而言,一些謹慎的宏觀交易員目前對黃金的投資不足。 Felder Report創始人Jess Felder亦指,金價正形成持續看漲的旗幟形態,以純粹技術角度看,黃金短期內的預期目標是上漲幾百美元,長期來看更可能會在未來一、兩年看到2700或2800美元。貴金屬的基本面前景強勁,因為預計聯儲局將無法把通脹降至2%的目標,而持續走高的通脹可能導致投資者對聯儲局失去信心,從而削弱美元,使黃金成為一種有吸引力的資產。經濟疲弱甚至會迫使聯儲局重推量化寬鬆政策。 Bleakley Financial Group首席投資官Peter Boockvar指,若按通脹調整的話,金價在1980年最高是3200美元,換言之,現時金價是遠遠未到頂,仍有很大的上升空間,而金價在強美元及高息期間仍然表現強勁,這主要有賴於全球央行積極買入黃金作儲備。 *大摩:招金受惠金價創新高,紫金銷量增長更高* 大摩發表最新研報指,金價創下每盎司2100美元以上新高,招金礦業(01818)將從中受惠。估計金價每升1%,招金2024年淨利潤就會增加2﹒9%。不過,仍維持其「與大市同步」,因為紫金礦業(02899)銷量增長相對更高。惟相信招金股價30日內將升,估計發生機會率逾80%,予目標價12﹒2元。 另值得一提,內地金價亦在3月2日再創新高,基礎金價接近490元╱克,金店金價飆至637元╱克。據《財聯社》報道,隨著金價不斷攀升,黃金回收市場趨熱。在深圳水貝珠寶市場有商家表示,目前黃金回收業務量較春節前增加約兩成,客戶以分銷商和個人顧客為主。報道又指,今日水貝回收金價約490元╱克,周大福等市場品牌商回收價約480元╱克。報道引述黃金回收商表示,目前回收價已較3月2日增長約30%,是其從業以來看到的黃金回收價最高點。 *李偉傑:金價上半年料見2200美元,金礦股短線仍可追落後* 華盛證券財富管理部董事李偉傑指,金價近期主要受惠市場憧憬美國減息及地緣政局緊張。雖然美國3月開始減息的預期落空,但金價仍持續上升盡顯強勢,相信也因其他資產價格包括比特幣都已升至高位,資金尋求其他出路,黃金是不錯的選擇。金價上半年應可升至2200美元,惟比特幣價也見由高位回吐,下半年美國開始減息時金價表現會否「反高潮」難料。 至於現時應買金礦股抑或黃金ETF呢?李偉傑指,隨著金價再創新高,金礦股盈利能力及估值有可能提升,股價短線可追落後,但應會受制於去年12月初金價創新高時的股價,例如招金當時最高升至10﹒4元,紫金去年曾見14﹒6元。而黃金ETF對金價更敏感,惟只宜中線持有,因金價走勢雖料持續向上,但短期升勢料開始放慢,黃金ETF潛在升幅只有3至5%,除非投資黃金期貨反向產品令回報倍增,否則獲利空間有限。 紫金礦業半日升4﹒82%收報13﹒92元,連升4日,累升9﹒95%;招金礦業升3﹒3%報9﹒39元,連升5日,累升15﹒64%。其他金礦股亦普遍造好,山東黃金(01787)升0﹒72%報13﹒92元,靈寶黃金(03330)升3﹒13%報1﹒98元,中國黃金國際(02099)升0﹒74%報40﹒9元。SPDR金ETF則升0﹒36%報1538﹒5元。 撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉
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