《經濟通通訊社２４日專訊》摩根大通發表研報指，中國電信（００７２８）今年首季業績疲軟，但仍符合全年指引。期內儘管採取嚴格成本控制措施，但ＥＢＩＴＤＡ及盈利只溫和增長，同時營運現金流及自由現金流有所下降，但相信中電信仍可實現全年的業務指引，即收入增長良好、淨利潤率更高。該行予中電信Ｈ股目標價４﹒８元，評級「增持」。　　該行認為中移動（００９４１）為電訊股中首選股份，因其股價具防禦性和股息能見度較高，到２０２６年中移動派息率將增加到７５％以上。　　　報告又指，與中移動的情況類似，中電信營運現金流及現金流按年分別跌２８％、５９％，至２００億及６０億人民幣，主要是由於本季應收帳款激增６０％。該行認為，這是由於在充滿挑戰的宏觀環境下，ＩＣＴ專案的現金回收速度放緩。　　　報告指，市場普遍估計中電信今年收入、ＥＢＩＴＤＡ及盈利分別上升７％、跌１﹒５％及上升９％。該行預計，由於集團首季收入、ＥＢＩＴＤＡ、盈利增長放緩以及自由現金流趨勢疲軟，料中電信股價將在業績公布後將走低。（ｋｋ）　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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