野村發表研究報告指，下調小鵬汽車(09868)目標價至94港元（原為113港元），減幅16.8%；維持「買入」評級。

　　該行表示，小鵬汽車正加大在實體人工智能方面的研發投入，包括機器人出租車、飛行汽車及人形機器人等業務，這些投資可能影響短期盈利能力，但有助長期增長。同時，公司2026年將推出4款新車型（包括純電動及增程版），有助進一步擴大市場份額。

　　野村預計，小鵬汽車2026年付運量將達53.5萬輛，2025至2028年付運量年複合增長率為17%。由於預期研發支出增加，該行下調2026及2027年營運利潤率預測各3個百分點，預期公司將於2027年轉虧為盈。

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《經濟通通訊社23日專訊》

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