中金公司發表研報指，聯想集團(00992)誓師大會聚焦混合式AI新時代，明確中長期盈利能力提升目標。

　　報告引述公司董事長兼CEO楊元慶指出，新財年聯想將更加集中於混合式AI戰略。在年初Tech World上發布超級智能體聯想Qira，及新一代聯想AI PC Aura Edition產品組合；在雲側，聯想與英偉達共同推出「聯想人工智能雲超級工廠」合作計劃，並與AMD聯合打造AI推理伺服器。2025/26財年，儘管面臨全球關稅政策變動、上游零部件供應緊缺漲價等挑戰，公司仍指引2025/26財年整體營收突破5600億元人民幣，並向兩年後達成1000億美元的營收目標衝刺，同時指引中長期淨利率提升至5%以上。

　　報告提及，聯想淨利率指引逆市提升，預計主要得益於持續的提質增效；基於AI驅動的產品創新提升競爭力，同時強化顯示屏等品類銷售；在重組的基礎上，ISG板塊利潤率有望隨著AI推理業務佔比的提升進一步改善。

　　中金基本維持聯想2026及2027財年盈利預測，引入2028財年非香港財務報告準則淨利潤預測為23.17億元人民幣。該行維持聯想「跑贏行業」評級，以及目標價14.8港元。
　
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《經濟通通訊社13日專訊》

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