花旗發表研究報告指出，在人工智能基建資本開支熱潮中，玻璃纖維布、銅箔及覆銅面板供應短缺，帶動建滔集團(00148)子公司建滔積層板毛利率大幅擴張。花旗因此上調建滔控股2026至2028年盈利預測50%至61%，並將目標價由48元上調至65元，維持「買入」評級。

　　花旗預期建滔集團盈利結構將向積層板業務傾斜，估計該公司來自積層板業務的淨利潤佔比將由2025年的38%急升至2028年的87%。報告指出，建滔集團是印刷電路板及覆銅面板中唯一以低於賬面值交易的主要股票，2026年預測市賬率僅0.8倍，相比其約67%持股的子公司建滔積層板的6.8倍市賬率明顯偏低。花旗認為這種估值差距並不合理，因為覆銅面板及印刷電路板業務預計將佔建滔集團2028年約95%的利潤貢獻。

　　花旗預期在黃金周後，建滔積層板將於本月宣布覆銅面板售價上調，因為電子玻璃纖維布成本年內已上漲43%至62%，而銅成本這一主要成本組成部分年內亦上升5%至10%。目前建滔積層板的覆銅面板平均售價約為每片人民幣170元，較2021年高峯期的每片人民幣220元低20%至25%，而1080類別目前平均售價約為每平方米人民幣8元，較2021年高峯期的每平方米人民幣12元低30%至35%。

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《經濟通通訊社8日專訊》

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