美銀證券下調長城汽車(02333)(滬:601633)A、H股目標價12%，分別由21元人民幣降至18.5元人民幣；由14.6港元至12.8港元。A、H股評級分別為「遜於大市」及「中性」。

　　該行在研報中指出，長汽今年首季因處於新車型過渡期而銷售疲弱，加上俄羅斯廢品退稅延遲，導致盈利亦下跌。為反映首季業績表現，該行將公司2025、2026、2027年銷售預測均下調0.3%；同期毛利率預測分別下調1.6至2.5個百分點；同期純利預測則分別下調15%、10%及8%。

　　不過，該行亦提到，長汽計劃推出多款新車型以推動銷售增長。此外，該行認為國內汽車市場競爭激烈，但今年海外擴張具有潛力，因此H股投資評級維持「中性」，惟A股則估值過高。
　
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《經濟通通訊社28日專訊》

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