高盛發表研究報告指出，首予壁仞科技(06082)「買入」評級，目標價54元。

　　高盛預期該公司人工智能訓練及推理GPU業務於2025至2030年的複合年增長率達101%，主要受惠於：1）中國雲端資本支出增加，反映中國本地基礎模型於2024年底推出後，人工智能基礎設施擴張；2）透過具競爭力的性價比、不斷發展的本地人工智能生態系統，以及中國政府對本地人工智能晶片的支持，在中國本土市場佔有率提升；3）升級至更高運算能力和性能的人工智能晶片：BR166模組於2025年8月推出，支持未來幾年的增長並改善毛利率；4）全棧式解決方案和不斷擴大的生態系統，加快客戶人工智能部署；5）中國先進製程產能擴張，支持本地人工智能晶片的增長。

　　市場目前的爭論圍繞市場對本土晶圓代工產能及競爭的擔憂。該行指出，看到本土科技公司對培育本土AI生態系統的強烈承諾、對運算能力要求較低的龐大AI推論市場，以及透過網絡擴展大規模運算集群的有效利用。該行不預期出現激烈價格競爭，因市場龐大且持續增長，而AI晶片設計進入門檻高，需要硬件及軟件能力兼備。預期壁仞科技收入於2025至30年錄得101%複合年增長率，AI晶片出貨量預計同期複合年增長率96%，至2030年達90萬片。

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《經濟通通訊社25日專訊》

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