大和下調國泰航空(00293)評級，由「買入」降至「持有」；目標價則上調11%，由9元調升至10元。

　　大和在研報中指出，國泰航空今年業務前景好壞參半，股價催化劑有限，現時市帳率1.1倍，估值公平，加上已經歷股價反彈浪，料後市上升空間有限。

*今年前景好壞參半*

　　該行指出，隨著優先股、認股權證及部分可轉債回購，預期今年股份攤薄效應大幅減少。不過，業務方面，雖料今年需求強勁，但同時收益率正常化，其中長途客運收益率因全球運力復甦而有下跌風險。雖然今年貨運需求相對樂觀，但歐美貿易政策若發生變化，前景亦可能出現根本性變化。另預計今年燃料成本節省有限，擴大投資或會增加開支；今年經營利潤率料按年減少0.3個百分點。

　　為反映最新營運數據及較低的燃料成本假設，該行將公司2024至26年每股盈利預測上調4%至37%。因轉移估值基準，上調公司目標價。
　
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《經濟通通訊社10日專訊》

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