《經濟通通訊社８日專訊》騰訊將於下周三（１３日）公布第三季度業績，綜合多間券商，其中三間包括富瑞、花旗及交銀國際發表的研究報告指，其收入按年增長介乎１８﹒５％至２３％，整體認為手機遊戲收入受益於暑期和新遊戲的帶動，故能抵銷廣告業務疲弱影響，並對騰訊未來手遊前景仍然有信心。券商料騰訊第三季非通用會計準則盈利按年增長１８％至３９﹒８％，介乎２３３﹒１４億至２７５﹒５６億元（人民幣．下同）。

＊手機遊戲收入強勁，惟線上廣告疲弱＊

　　三間大行中，花旗認為騰訊第三季度收入預測較市場一致預期仍低４％，股價仍將受壓，料第三季度總收入為９５５億元，按年增加１８﹒５％，手機遊戲收入第三季度有望強勁，但該行料騰訊線上廣告收入仍將疲弱，尤其視頻收入。而富瑞料其第三季總收入按年增長２１％至９７５億元，又認為玩家會繼續從電腦遊戲轉移至手機遊戲，料手機遊戲收入則按年增長３２％。交銀國際則預期，騰訊第三季度收入為９９５億元，按年升２３％，遊戲收入按年增長２１％至４０５億元，手遊按年增長３０％。　　大行對於騰訊的遊戲前景樂觀，瑞銀料騰訊第三季遊戲收入按年增長２６％，不過鑑於宏觀經濟、監管及競爭等不明朗因素，該行下調騰訊今年下半年及明年收入預３％，加上廣告、視頻及金融科技業務的利潤率較低，瑞銀將今年騰訊下半年及明年的盈利預測分別下調１％及７％。

＊金融科技及企業服務收入料增３６％＊

　　廣告業務方面，交銀認為騰訊仍受宏觀因素以及視頻排播影響，下調其廣告收入約１﹒３％至１８８億元，按年增１６％，而金融及雲相關收入按年增３０％。該行預計，支付及雲收入約２５１億元，按年增３０％，較早前預期下調９％，以反映早前支付收入不及預期。不過，大和認為變現率的改善將能為廣告和金融科技與商業服務（ＦＢＳ）收入和利潤率帶來正面影響，但預期廣告業務在下半年仍受壓。　　另外，野村預期廣告收入按年增長１３％，但較第二季度１６％增長放緩，主要受媒體廣告業務持續疲弱拖累，但相信「雙１１」能帶動廣告業務收入增長；並估計騰訊的金融科技及企業服務收入按年增長３６％至２６０億元。　　另外，五間機構有三間下調騰訊目標價，包括瑞銀、大和及交銀國際，只有花旗上調其目標價，但均予「買入」投資評級。（ｊｏ）

表列各行對騰訊最新投資評級及目標價：

　機構　　　　評級　　　　　目標價　　　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　富瑞　　　　買入　　　　　４５５﹒３元　花旗　　　　買入　　　　　４３３元　　　　　　野村　　　　買入　　　　　４２８元　瑞銀　　　　買入　　　　　４１０元　　　　　　大和　　　　買入　　　　　４１０元　　　　　　交銀　　　　買入　　　　　４０３元　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

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