大和下調申洲國際(02313)目標價17.8%，由73元降至60元，維持「買入」評級。

　　大和發表研究報告指出，預期申洲國際下半年收入增長及毛利率將逐步改善，惟仍面對Nike及Puma訂單持續調整的壓力，尤其在中國市場。報告認為，申洲國際能否復甦，關鍵在於來自Nike及Puma訂單能否穩定下來，因這兩大客戶的訂單平均售價及利潤率高於Uniqlo及內地品牌客戶。

　　大和估計，2026年下半年整體銷售量將按年持平，較上半年約5%的跌幅顯著收窄，主要受惠於Nike及Puma訂單跌幅收窄，而Adidas及Uniqlo則持續提供增長動力。

　　基於最新收入及利潤趨勢，大和下調對申洲國際2026至2028年每股盈利預測10%至23%，並維持「買入」評級，但下調公司目標價，基於15倍市盈率計算，低於此前16倍，反映復甦步伐較預期緩慢。大和指出，雖然短期面對挑戰，但仍看好申洲國際長期供應商市佔率提升潛力、估值吸引，以及2026年預測股息率達5%。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社26日專訊》

【你點睇？】納斯達克23小時交易制度獲批，你認為會否對港股造成吸資效應？► 立即投票