花旗發表研究報告指出，根據理想汽車(02015)第二季業績電話會議內容，預期第三季汽車毛利率(GPM)將按季上升2個百分點至11.4%，主要受平均售價(ASP)按季上升7%所推動，表現優於第二季的3.4個百分點增幅。整體毛利率預計達12.9%。

　　進入第四季，公司預期交付量將按季增長15%，達到11.5萬輛，主要受旺季需求及新車型推出所帶動。整體毛利率有望進一步上升0.6個百分點至13.5%，意味汽車毛利率按季提升1.3個百分點至12.7%。公司管理層亦表示將加大在自動駕駛及實體人工智能(Physical AI)領域的研發投入。

　　花旗下調理想汽車2026至2028年收入預測3%至5%，主要反映交付量預期下調2%至4%。同時，汽車毛利率預測亦下調1.5至1.7個百分點，以反映成本通脹壓力，且將公司港股目標價由61.1港元下調至53.7港元；美股則由15.9美元降至14美元，相當於2026年預測市銷率0.85倍（此前為1倍），由於中高檔乘用車需求增長放緩，且供應增加；公司本月至今電動車訂單疲弱，按月減少約13%。

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《經濟通通訊社27日專訊》

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