大摩發表研究報告指出，維持騰訊(00700)「增持」評級，目標價由735港元下調至650港元，減幅11.6%。

　　大摩稱，公司正加大人工智能投資，包括基礎模型混元3.0；新AI產品如元寶、微信、WorkBuddy、Qclaw，以及GPU部署等前期投資，均會於短期內影響利潤，但長遠可望帶來新機遇。

　　大摩預計，騰訊2026年收入按年增長10.8%，非國際財務報告準則經營利潤按年增長5%。報告重申，AI將為騰訊帶來新機遇而非破壞性影響。

　　大摩亦指，因預計2026年公司AI投資將大幅增長，將導致2026年利潤增長慢於收入增長。該行亦因此下調公司2026及27年非國際財務報告準則經營利潤預測6%至7%；今年資本支出料錄1040億元人民幣。

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《經濟通通訊社19日專訊》

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