花旗發表研究報告指出，華潤置地(01109)設定三大主要增長驅動力：發展物業作為收入及現金流的核心基礎；投資物業：作為增長引擎，帶來利潤及現金流；資產管理收費業務：強勁增長。其資產管理平台正擴大規模，預計2030年管理運營資產達8000億元人民幣，計劃於2026年透過REIT循環5-6個商場，繼兩隻公募REIT及商業預REIT成功之後。隨著ESG評級提升及吸引人的估值，花旗維持華潤置地「買入」評級，目標價由35港元上調至35.8港元。

　　潤地2025年租金利潤按年增長15%，同店銷售增長12%。98家已開業商場的成本收益率／佔用成本為9.8%/11.5%，貢獻2025財年52%利潤，在使用AI後效率提升。54個商場在主要城市排名首位，潤地進一步滲透主要城市，並計劃於2030年達127個商場。潤地正建立其資產管理平台，充分利用其全價值鏈能力：募資、投資、建設、運營、循環，並加快於2030年建立約600億元人民幣的REIT。

　　潤地躍升至行業前三，2025年銷售額2336億元人民幣，並在18個城市排名前三。潤地計劃2026年資源達4500億元人民幣，並目標維持全國前三，銷售額穩定，繼2025年收購674億元人民幣土地後。該行預期入帳毛利率已見底，因高毛利率租金收入佔比增加及充足發展物業減值準備。

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《經濟通通訊社31日專訊》

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