摩通發表研究報告指出，中石化(00386)2026年第二季純利達88億元人民幣，高於市場及該行預期，主要受惠於原油採購優化及庫存收益達51億元人民幣，維持目標價4.8元及「中性」評級。

　　該行認為，該公司股價昨日上漲6%，反映了市場對2026財年純利回升至450-500億元人民幣的預期。鑑於物流和原油採購成本持續上漲帶來的挑戰，預測下半年純利為190億元人民幣，並認為該股估值合理。

　　基於第二季業績表現，摩通上調中石化2026年全年純利預測16%至450億元人民幣，主要反映第三季油價按市值計價達每桶90美元，以及原油採購成本優於預期。然而，此增長部分被更高的LNG進口虧損、較弱的營銷及化工業務盈利，以及企業及其他部門虧損所抵銷。摩通下調2027年純利預測12%至460億元人民幣。

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《經濟通通訊社25日專訊》

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