瑞銀發表研究報告指，金沙中國(01928)第四季經調整EBITDA為6.08億美元，按年增長約6%，按季增長約1%。若調整貴賓廳贏率，EBITDA為5.82億美元，低於市場預期的6.28億美元。

　　該行表示，業績遜預期主要由於第四季利潤率低於預期，反映成本增加及業務組合轉向較低利潤率的高端業務。中場博彩收入按季增長約3%，優於行業持平的趨勢，其中高端中場增長快於基礎中場。貴賓廳投注額按季大幅增長約64%，贏率為3.9%，帶動貴賓廳收入按季增長約89%，主要受惠於營銷計劃調整及外國客戶增加。

　　管理層重申目標實現澳門年度物業EBITDA達27億美元，並表示博彩收入增長趨勢正確，將專注於優化2026年的推廣效率。管理層指出，基礎中場客戶的人均消費保持穩定，而轉向高端業務可能影響其利潤結構。在競爭方面，管理層表示競爭強度仍然高企，但第四季保持穩定。

　　瑞銀維持金沙的「中性」評級，目標價22.4港元。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社30日專訊》

獨家優惠【etnet x 環球海產】用戶專享全場95折，特價貨品更可折上折。立即使用優惠代碼【ETN1WWS】，選購五星級酒店級海鮮► 立即瀏覽