標普全球發表報告，指香港傳統上較為保守的政府相關實體（GREs）正步入新時代。該行預期，GREs的規模與數量將會擴大，並承擔更多債務與槓桿，催化劑正是北部都會區科技樞紐項目。

　　報告指出，北部都會區將成為香港有史以來規模最大的投資項目，未來五至六年潛在總成本高達3600億元，甚至更多。其中約1400億元將由GREs負責出資，這些實體預計將透過資本市場的債務及股權融資，以滿足資金需求。

　　標普全球評級信用分析師Ricky Tsang表示，這種北都融資模式對香港而言屬開創先河。過往基建計劃主要依賴政府充裕的財政盈餘提供資金，今次則為私人投資開闢新路徑，產生信用乘數效應。

　　香港正積極融入大灣區科技價值鏈，透過這個與深圳接壤的項目，釋放新的住房供應、就業機會及經濟增長動力。GREs將主導多項關鍵工程，其支出及債務水平預料同步上升，並透過資本市場籌集資金，發揮信用乘數作用，同時可能引入私營合作夥伴。

　　另一位標普全球評級信用分析師Christopher Yip指出，這種風險共擔模式將深化GREs的項目儲備及商業機會，意味香港正逐步趨向中國內地開發區常見的融資模式。即使GREs在投資階段財務狀況有所減弱，香港政府持續的支持（包括注資、土地注入或稅收優惠）將鞏固其信用實力，緩解資產負債表壓力，並容許GREs維持較高槓桿率。
《經濟通通訊社26日專訊》

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