《經濟通通訊社２２日專訊》高盛發表研報指，自２０２３年初以來，市場將快手（０１０２４）２０２４年的盈利預測上調７０％，但ＰＥ估值倍數由３０倍降至最近的１１倍，反映市場憂慮公司的成熟時間、短視頻和電商行業的競爭，以及廣告業宏觀疲軟。但快手利潤率復甦和盈利上升的路徑清晰，認為估值再下跌空間非常有限，預計盈利增長將於未來１２個月內推動股價表現。報告維持「買入」評級，並列入「確信買入」名單，目標價則由８８元下調至８２元。　　報告預料，快手去年第四季電商收入按年增長４２％，增幅料優於ＧＭＶ（交易總額）的３０％增長；期內廣告收入料增２０％，主要受益於電商相關的廣告增長穩健，而外部廣告亦在包括小遊戲等新興垂行業帶動而持續復甦；季度毛利率和經調整淨利潤率料分別升至５２﹒５％和９﹒９％，按年升７﹒５和９﹒９個百分點。　　報告上調快手２０２３－２０２５年每股盈利預測５％－７％，考慮到集團毛利率走勢呈強、頻寬成本下降，以及更好控制銷售及行政開支，上調２０２３－２５年淨利潤率０﹒４至１﹒３個百分點。（ａｃ）　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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