花旗發表研究報告指出，由於阿里巴巴(09988)加大補貼力度，預計2026年度首財季非通用會計準則淨利潤321億元(人民幣．下同)，低於市場預期的413億元。維持阿里「買入」評級，但因補貼支出增加影響盈利前景，目標價由165港元下調至144港元。該行同時開展30天短期負面觀察，認為在競爭加劇及投資支出持續增加的情況下，股價或會受壓。

　　該行指出，阿里近期宣布未來12個月將投入500億元用於消費者和商家補貼，主要用於淘寶閃購及餐飲外賣業務。該行認為，這將導致集團及淘寶天貓集團的息稅折舊攤銷前利潤(EBITA)分別按年下跌15%及18%。

　　花旗預計，阿里首財季收入將按年增長3.9%至2526億元，其中淘寶天貓收入增長6.5%至1207億元，雲智能集團收入增長21%至321億元。

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《經濟通通訊社11日專訊》

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