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　　上次提到，香港按揭證券公司（下稱按證公司）負起了香港人退休的「重擔」，為大家策劃退休者提供了3種退休產品，包括幾年前推出的物業逆按揭（又稱安老按揭）和去年推出的即期年金，以及最新的保單逆按揭。

　　我認為，在這3項產品中，物業逆按揭是最值得大家考慮的，一來，物業逆按揭的年齡要求最低，只要55歲便可（但要留意，如果夫婦聯名的話，則年輕的一位也要到了55歲才可以申請）；二來，你將物業逆按之後，還可以繼續在自己的物業居住，即是除了換取到一份長糧之外，還可以保留自己的居住權。

　　當然，你可以趁樓價高企，賣了自己的物業，將筆錢慢慢搣，但你就冒租樓的風險了。這個風險包括加租和租不到樓。

　　上次我提到，我不擔心大家找不到地方租，只擔心大家能否承受「搬家」的煩惱，原來這是錯的。

　　上星期我跟一位朋友碰面時，他告訴我一個真人真事。他有一對長者夫婦的朋友，已經過了80歲，早年賣了自己的物業，套現協助子女置業，但結果子女不照顧他們。

　　他們手上有大約300-400萬現金，但今時今日，這筆錢又怎夠置業呢，想租樓住，原來大部分業主都嫌他們老，不肯租地方給他們。

　　由於他們又不算「窮」，所以不能靠政府，真的是兩頭唔到岸！各位，這個故事的教訓是，你真的要有一個自住物業才可以輕言退休呢！

　　為了讓大家更清晰這三項退休產品的各項重點，我做了一個表給大家參考，下次再跟大家深入討論。

　　作者電郵：lkslo@yahoo.com

（點圖放大）

　　半年前，我在本欄檢討過我提供的五大退休收息股，分別是中華電力(00002)、長江基建(01038)、領展(00823)、中移動(00941)和香港電訊(06823)。

　　當時我已經指出，我是在2021年初推介該五隻收息股的，而當時正是近年港股唯一的一次牛市，即是說，這五隻收息股的股價，當時都處於自己近年的高位。

　　但從2021年第二季開始，港股就反覆下跌，這幾隻收息股也不能倖免要跟隨大市下跌，尤其因為該段期間起，美國開始「暴力加息」，當傳統收息股遇上市場息口大幅向上時，股價就更添壓力。

　　當然，我已經不斷強調，從退休收息的角度，重要的是，這些股票的派息能力有沒有變化，股價上落是其次。但我當然明白，沒有人想自己買入的股票，股價不斷下跌的。如是的話，心裏頭始終會不舒服。

　　但如果這些股票能夠持續穩定地派息，甚至增加派息，又以一個組合來衡量，我相信，大家仍然會心安的。

 如以組合方式來持有退休收息股，會比較心安。(Shutterstock)

　　半年前我替大家檢討時，已經是這樣的情況。當然，特別的是，我的五隻推介中，包括了一隻表現十分突出的中移動，我當時形容，她可謂「一隻救全家」。這或許有點誇張，但她的表現，其實一直延續下去呢！

　　我趁這批股票都公布了2023年的全年業績和派息，想再為大家作一次全面的檢討。我仍然以2021年推介時的股價作為計算起點，和上周五的收市價作比較，這五隻收息股當中，有三隻下跌，中移動大升，而長建就微升（見附表）。

　　如果單計股價變化，最差的仍然是領展，3年以來合共下跌五成三，比中期檢討時再跌多了一點。

　　但正如我早前指出，由於領展去年初曾經以44.2元的價錢供股，比宣布供股前的股價有三成折讓（宣布前是62.8元），因此，現價是經過除淨的。從投資者的角度，如果你沒有供股，又沒有在市場沽出你的供股權，而你又以表內的70.8元買入，股價損失才會是五成三。

　　如果你有供股，損失的百分比會低一點，但實質損失金額會多一點，因為你增加了投資。計及領展這兩年多以來的派息，實際跌幅是四成左右。無論如何，這仍然是五隻推介股之中，表現最差的一隻。

　　股價表現第二差的，仍然是中電。3年以來，股價跌了一成四，但計及同期所收到的股息，實際跌幅只是1%左右。

　　另一隻收息股長建，3年以來股價微升1%左右，但計及股息收益之後，已經有近一成八的回報。至於香港電訊，3年以來，股價下跌近一成，但計及股息收益之後，實際有近一成的正回報。

　　至於表現最好的中移動，股價在過去3年多升了近四成四，再計及這3年所收的10多元股息，總回報高達七成。

　　我再計算過，即使大家真的在2021年初的高位買入該五隻退休收息股，假設是平均注碼，即是每隻都佔兩成，到這一刻為止，連同收息在內，有近一成二的正回報。

　　即是說，如果我們能以一個組合的形式來持有退休收息股，即使遇到過去幾年的「極端市況」，其實也不會太差，至少晚上可以睡得安吧！其他分析和我的觀察，留待下次再續。

　　作者電郵：lkslo@yahoo.com