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　　「65歲付100萬，每月5,800元，攞20年錢才有1,392,000元，就算將錢放銀行做定期，依家最高嗰間都2.15厘，20年複息總共收1,530,000元，重多過呢啲所謂年金！」

　　「俾你去到90歲，攞咗1,740,000元，25年都係淨賺74萬，除番開都係年息2.9厘左右，不如買100萬的公用股，或者匯豐(00005)，反而有5厘息，最重要係個本喺番度！」

　　以上是近期政府正式推出年金計劃後，網上或WhatsApp群組傳來的評論。各位，以上的評論犯了一個很重要的錯誤，就是將蘋果和橙去比較，其實是有謬誤的。

　　首先，大家要明白，所謂年金，當中有兩個部分，一個是投資部分，另一個是保障部分。投資部分不難理解，因為以上的評論都是將年金跟投資產品比較。

　　至於保障部分，其實就是保你太長命的風險！我們買人壽保險，是保自己萬一太短命，未完成家庭責任就過世，也有一筆保險金給予家人！

　　年金則是反向的人壽保險，不是保你是否短命，而是保你是否太長命。甚麼意思？萬一太長命，自己預備的退休金不夠用，那怎麼辦？

　　年金可以保證你終身支取某一個金額的退休金，而政府這次的年金是真正的終身，無論你活到100歲，或110歲，也可以繼續支取。私人保險公司推出的年金計劃，大部分都只到100歲，小部分可以去到110歲或120歲，但始終有個上限。

　　另外，政府年金公布的每月支取金額，全數都是保證的，私人的年金，始終有部分是非保證，或浮動的。

　　其實，政府年金的操作跟私人年金也沒有太大分別，也有機會不能支付保證的年金，只不過，萬一真的做不到，就由政府包底，所以，對年金持有人來說，也算是保證的！

　　上述WhatsApp群組提到的定期存款，確實可以保本，但過去10年，所謂的利息，只有微不足道的0.1厘，何來2.15厘，就算現在有，也是最高一間銀行。有誰能保證你每年可以有2.15厘的存款利息？

　　同樣地，所謂的高息股或匯豐，股息回報確實較定存高，但誰人可以保證每年的派息都有5厘？又誰人可以保證她的股價不會下跌？

　　事實上，金融海嘯後，匯豐的股價不但跌了一大截，更曾暫停派息呢？就算所謂的公用股，當年的八號仔，同樣出現股價大跌和不派息的情況呢！無他，因為這是股票，沒有人可以保證這些股票的質素可以永久不變！

　　因此，我們不應該以存款或股票來跟年金比較！至於政府年金的其他問題，下次再續。

　　作者電郵：lkslo@yahoo.com

　　在理財講座中，筆者回答最多的問題是股票，其次便是年金，不論退休或40歲的投資者也都會問起年金的問題，所以今次詳細講解年金。

年金另一種叫法；自製長糧

　　年金（Annuity）屬於長期保險產品，用作退休養老之用，幫助投保人將資金轉化為長期穩定現金收益。定期（每年／每季或每月）給予現金，故稱之為年金；直至合約定明的時期屆滿，一般會「食」到過身，另一種叫法是自製長糧。

　　投保人留意如果提早退保，可能會引致損失，即取回的金額可能會低過已繳付的保費， 所以投保者要留意產品的特性和風險，確保自己有能力繳付全期保費及預留足夠現金以備不時之需。

　　一般的年金的好處是風險較少，無論市場情況如何，也可以領取一定金額直到過世，如果長命120歲，即使超過了投保金額，保險公司仍然需要一直支付。

一般常問問題：

　　甚麼時候適合購買年金？

　　在以下情況：

　　1／投資市場不穩定，例如股票市場不明朗；

　　2／不要求高回報，但求穩定及看到可預期的收益；

　　3／因為健康問題無法購買人壽保險；

　　4／希望退休後有長期穩定的收入 。

（Shutterstock）

　　年金有沒有分類？

　　答：有不同類別的年金可供選擇，談談兩類普遍的年金：

　　1／固定收益年金，基金保險公司扣除一切費用後，把投保人的資金投入比較低風險的投資產品，然後按合約以固定利率支付給受益人；

　　2／浮動收益年金， 屬於投資型年金／基金， 回報和風險較高，保險公司不保證投資收益， 所以支付年金的金額沒有保證，根據市場的情況而變化。

　　哪些人適合購買年金？

　　答：1／提早規劃退休計劃的人；

　　2／不懂投資／對股市等投資擔心人士；

　　3／覺得強積金不足夠退休。

投資者問切身的投資問題：

　　問：可否再解釋年金是怎樣運作，值不值得投資？

　　答：首先簡單解釋年金的運作，投資者將一筆金錢，以月供、年供或一筆過付款，交給保險公司、基金公司、銀行或證券公司等管理。金融機構將那筆錢集合起來作投資，然後在議定年期開始派發年金。

　　簡單來說，年金就是金融機構用我們的錢投資，把投資回報及本金加起來（扣除費用） 定期分發給我們。買入年金比持有現金或放把儲蓄放在銀行好一點，因為銀行利息實在太低。

　　問：年金適合甚麼年歲的人士買？

　　答：這和個人的投資／理財能力很有關係，因為不懂投資、太遲學習投資或已到達接近退休年齡的人，因為年齡越大，承受風險的能力也越小，可以選擇的投資產品便減少了。

　　對一個接近完全沒有投資經驗的人，年輕時沒有學習，臨近退休前也沒有學習，可能遲了。筆者認為以下情況是時候適合購買年金，為自己退休作打算：一、預計還有十年退休；二、家庭財政負擔已經差不多完結。

　　其實除了年金，也可以分散到債券，零息債券或債券基金（不要買評級低過B-的債券），分散是理財的不二之選。

　　問：請問即期年金（每月派發現金）是否適合70歲以上的老友記參與？

　　答：是適合的， 因為70歲離平均壽命85-88歲還有一段時間，需要投資收入應付開支，所以有固定年金收入總比存款利息高一些。如果擔心過身後的年金處理，可預先和金融機構訂立受益人的名字或寫好平安紙。