市場憂慮變動病毒爆發新一輪疫情，環球市場急跌，恒生指數周一(29日)低見23175點的近1年低位，指數急跌連帶引伸波幅上升，恒指波幅指數由上周20個波幅點之下急升至周初的24個波幅點之上。個股股份方面，科技股騰訊(00700)、阿里(09988)及美團(03690)相關產品引伸波幅亦跟隨上升，在波幅上升的情況下，投資者選擇產品就要特別小心，因為一旦股價出反彈，波幅有機會調頭回落，博反彈的投資者可能會發現輪價不跟正股行，宜以中年期、貼價、低街貨產品作部署，以減低波幅變化對輪價的影響。
　　以騰訊認購證為例，早前成交活躍的認購證大都於1月份或2月初到期，現在開始變得短期，時間值損耗加快之餘引伸波幅敏感度高，波幅風險上升，因此投資者宜轉移留意年期較長的產品。然而，2月下旬或之後到期的貼價證面值又高於0.25元，敏感度較低令吸引力大減，同時投資者又需避免太價外產品，行使價496元附近、2月底到期是少數中期、輕微價外而且低面值的產品，當中可留意槓桿最高的騰訊購13994，實際槓桿接近9倍。
　　另外，阿里股價近日屢創新低，早前活躍的認購證都變得價外，發行商都發行較貼價產品滿足市場需求，新產品年期較長，可先不用擔心年期問題，但就要特別留意行使價。以周一收市價計算，價外程度15%是行使價145元附近的產品，在這個範圍之內，行使價140至142元是唯一選擇，當中可留意槓桿最高的阿里購14555，行使價141.98元，明年4月22日到期，實際槓桿5.4倍。《高盛董事總經理　孫明哲》《www.gswarrants.com.hk》
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

*版權所有2020年，高盛(亞洲)有限責任公司。本文不構成邀約、游說或建議出售或購買結構性產品。產品無抵押，如發行人無力償債或違約，投資者或無法收回全部應收款項。產品乃非保本投資，價格可升可跌，投資者或損失所有投資。莊家可能是唯一報價者。投資前應細閱上市文件，獨立評估風險及諮詢專業建議。

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情