20/08/2020 10:52
《外資精點》大和:恒安業績符預期,升目標價近7%至76﹒7元
《經濟通通訊社20日專訊》大和總研發表研究報告指,恆安國際(01044)中期純利按年升20%,符合該行預期;毛利率上升6﹒8個百分點至44﹒1%,主要受惠於木漿價格低廉及產品組合改變;而中期息亦按年升20%,維持63%派息比率。該行維持其「買入」評級,目標價由72元上調6﹒53%至76﹒7元。 大和指,恆安中期衛生巾收入按年增長5%;紙巾業務銷售受首季物流系統破壞影響,按年跌2%,但營業利潤率按年升9﹒8個百分點,主要由於木漿價格低廉及濕紙巾等高毛利率的產品銷售增加;其他業務的收入按年升10%,主要受口罩業務帶動。 大和指,除了木漿成本持續降低之外,管理層預計衛生巾的產品結構將發生變化,新Space-7系列的銷售將提升其下半年毛利率。該行將其2020-22年收入預測下調2-7%,但將2020-22年每股盈利預測上調6-7%,以反映更好的毛利率。(cw)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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