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20/08/2020 11:02

《外資精點》大和上調潤啤目標價31%,惟降評級至「優於大市」

  《經濟通通訊社20日專訊》大和發表研究報告表示,華潤啤酒(00291)上半年純利合符預期,惟除息、稅、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)略遜於該行預期,而水災亦對第三季銷量造成挑戰,將其評級由「買入」降至「優於大市」,但升目標價31%,由45港元上調至59港元。  大和表示,潤啤上半年EBITDA利潤率較預期低1個百分點,主因疫情導致銷售渠道組合不利。公司表明近期火災對其核心市場造成負面影響,惟仍目標下半年純利及銷量可實現按年增長;同時,管理層亦預期通過渠道組合改變及部分地區售價上升,降低固定單位成本及改善產品組合,目標在5年內其高端產品的毛利率可追上在中國的國際啤酒品牌水平。  該行將公司今年收入及純利預測分別下調5%及22%,以反映上半年收入較疲弱及水災對公司第三季銷量的影響,但上調其2021年至22年每股盈利預測3%至4%,以反映較高均價的預期。(yw)   *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之       申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定       ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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