摩根大通發表研究報告指，滙豐控股(00005)和渣打集團(02888)的股價由年初至今分別升21%及9%，均跑贏恒生指數，鑑於每股盈利和資本回報率的潛在下行風險，對區域性銀行持謹慎態度，而隨著美聯儲可能降息以及存款啤打值上升，預計淨息差將在今年按年達到峰值，使淨利息收入面臨下行風險。
　
*降渣打目標價8.2%，籲「增持」*
　
　　該行表示，在不利的宏觀背景下信用風險正在上升，將滙控的評級從「增持」下調至「中性」，因為估值似乎不那麼具有防禦性，而且該行認為與渣打相比，其減值費用的上行風險更大，預計滙豐稅前盈利增長將在今年首季度達到頂峰，並認為現在是在首季度業績後計入部分利潤的好時機，將滙控目標價調7.6%，由66元降至61元，降渣打集團目標價8.2%，由85元減至78元，但予渣打「增持」評級。
　
*調低滙控及渣打今年盈測*
　
　　摩通將2023年及2025年滙控調整後的每股盈利預測分別上調3.5%和2%，2024年預測則下調0.8%，其正面影響主要來自其保險業務採用新會計準則(IFRS17)對非淨利息收入的影響，部分被較低的貸款增長和較高的減值費用所抵銷。至於渣打調整後的每股盈利預測分別下調4.1%、1.2%及上調0.6%，以反映更高的信貸成本。
　
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《經濟通通訊社18日專訊》