《經濟通通訊社２日專訊》匯證發表研報指，嗶哩嗶哩（０９６２６）首季淨營業額總額按年大致持平，遜該行和市場預期，這受增值服務和遊戲收入疲弱所拖累，但部分被ＩＰ衍生品業務所抵消，而廣告收入按年增長２２％，更優於此前預估。期內盈利表現勝預期，主要受益於更高的毛利率，及與用戶獲取成本相關的銷售開支減少。報告維持其美股「持有」評級，目標價由２２美元下調至１７美元。　　報告指，首季廣告收入勝預期，支持該行對全年廣告收入按年增２５％的預測。然而，增值服務和遊戲業務表現疫弱，遊戲《賽馬娘Ｐｒｅｔｔｙ　Ｄｅｒｂｙ》因本地化的工作而延遲發表，而現存的遊戲表現也較預期弱。因此，該行下調２０２３至２０２５年的收入預測５％至６％，以反映遊戲收入和增值服務會員下降。　　報告續指，儘管管理層承諾管控成本，但預計集團的收入組合轉變的拖累將抵消部分影響。因此，預計集團虧損收窄速度會放緩，將２０２３至２０２５盈利預測削減１０％－３１％。對於股價重估，認為市場需要看到遊戲增長的改善和更快的收支平衡時間表。（ａｃ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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