《經濟通通訊社１５日專訊》人民銀行昨日公布，５月Ｍ２按年增速９﹒６％，創歷史新低。國泰君安（香港）發表報告指，內地上月Ｍ２同比增速較預期差，預料２０１７年餘下時間流動性將偏緊，估計中資銀行盈利的改善以及資產質量企穩，將推升其估值。該行維持銀行業「跑贏大市」評級。　　人行解釋，Ｍ２同比增速的下滑主要是由於金融體系的槓桿下滑導致，國泰君安香港亦同意人行指Ｍ２增速下滑不能證明貨幣支持實體經濟變弱的觀點，Ｍ１與Ｍ２同比增速剪刀差環比收縮，符合預期，預計未來數月Ｍ２與Ｍ１的同比增速之差將繼續收窄。　　報告認為，個人中長期人民幣貸款同比下降主要是由於基數效應導致，而非金融企業中長期人民幣貸款的同比增長顯示了企業投資需求增強，顯示經濟正在企穩。在經濟企穩明顯的背景下，為了控制經濟風險，並在美國加息的情況下保持人民幣匯率穩定與控制資本外流，中國的流動性在２０１７年餘下時間將偏緊。（ｃｌ）

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