14/01/2022 10:52
《外資精點》大和:快手上季業績或優於市場預期,重申買入
《經濟通通訊社14日專訊》大和發表研究報告指,在與快手(01024)管理層會談後,相信其第四季業績會比早前的指引更加正面,主要由於月活躍用戶(MAU)及日活躍用戶(DAU)按季大致穩定,優於市場預期的按季下跌。該行重申其「買入」評級,目標價150港元。 大和指,快手因分享收入予電商服務夥伴帶來的毛利率壓力低於預期,以及其持續性下跌的營銷費用比率,令其經調整淨利潤率由第一季的-29%改善至第四季的-18%。 該行預期,快手第四季廣告業務收入按年增長約50%;直播業務在連續五個季度下跌後終於可錄得正增長,料為按年升1%。另外,該行相信快手電商業務在達成全年目標6500億元(人民幣.下同)的軌道上,又料第四季經調整淨虧損為41億元,淨虧損率為18%,對比第三季為23﹒5%。 展望2022年首季,該行預期,快手收入將因季節性因素按季輕微下跌,因北京冬奧及農曆新年潛在推廣導致營銷費用上升。該行將快手2021-23年收入預測下調1%。(cw) *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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