《牛熊志选》恒指上周五（１１日）显着反弹，一口气升越１０天及５０天两条平均线，至
２６３００点附近，交投回升，短线或有机会展开新一轮反弹浪。恒指牛熊证资金流情况，截至
周四（１０日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约９２２９万港元资金净流入，显示有资金
流入好仓，恒指熊证则累计约７２９１万港元资金净流出，显示有淡仓资金套现。街货分布方面
，截至周四，恒指牛证街货主要在收回价２５０００点至２５２９９点之间，累计相当约
１９０７张期指合约；熊证街货主要在收回价２６２００点至２６４９９点之间累计了相当约
１９６３张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下降０﹒４个波幅点至１８﹒１％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下降
０﹒３个波幅点至１７﹒９％；至于３个月期股份场外期权方面，汇丰（００００５）的引伸波
幅上升１﹒０个波幅点至１８﹒９％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒５个波幅点至
２５﹒０％；腾讯（００７００）的引伸波幅维持于２５﹒４％的水平；中油（００８５７）的
引伸波幅维持于２６﹒０％的水平；海油（００８８３）的引伸波幅下降０﹒７个波幅点至
２９﹒４％；建行（００９３９）的引伸波幅上升０﹒９个波幅点至２１﹒０％；友邦
（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒５个波幅点至２５﹒６％；工行（０１３９８）的引伸波幅
上升１﹒０个波幅点至２１﹒０％；平保（０２３１８）的引伸波幅下降０﹒２个波幅点至
２０﹒４％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降０﹒９个波幅点至１９﹒３％。
　　轮证看多资金流方面，截至周四前一周，腾讯的相关认购证及牛证合共录得约５６７６万元
资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为行使
价约３２８元至３６０元附近的中期价外条款，实际杠杆约６倍至１４倍；牛证方面，资金留意
收回价３１０元至３１５元之间的较贴价条款，收回距离约２％至４％，杠杆约１６倍至２１倍
。另外，百威相关认购证及牛证期内录得约１，４９５万元资金净流入部署，资金留意行使价
３５元至３８元附近的中长期及长期价外条款，实际杠杆约５倍至６倍。
　　至于看空资金流方面，期内美团的相关认沽证及熊证合共录得约１３６９万元资金净流入部
署。美团认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约７０元至８０元附近的中期价外条款，实际
杠杆约３倍至５倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
＊　笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
项。结构性产品之价格可升可跌，投资者或损失全部投资。过往表现并不预示未来表现。投资前
应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。