《牛熊志选》美股上周四（７日）晚未有受缩减资产负债表及加息影响，当晚低开高走。恒
指上周五（８日）早上低开逾百点后，早段跌幅收窄，午后更发力上试２１８００点水平，企稳
２０天线。上周四见资金重新趁低吸纳恒指牛证，录得约２６４０万元资金净买入；录得约
４９８０万元资金净卖出恒指熊证。街货分布方面，截至上周四，收回价２１４００至
２１５９９点区域是恒指牛证重货区，累积相当约１１６５张期指合约。上周四见收回价
２２６００点以上区域的恒指熊证获沽出，收回价２２２００至２２３９９点，和２２４００至
２２５９９点区域的恒指熊证则分别新增相当约３８２张及３００张期指合约。显示看淡投资者
继续将远收回价恒指熊证转仓至近收回价恒指熊证以保持杠杆。而收回价２２６００至
２２７９９点区域的恒指熊证仍是重货区，累积相当约１１９０张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅方面个别发展，恒生指数的引伸波幅上
升１﹒２个波幅点至２４﹒２％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升１﹒２个波幅点至
２６﹒４％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波幅上升０﹒６个波
幅点至２５﹒５％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒１个波幅点至３１﹒０％；腾讯
（００７００）的引伸波幅下降１﹒７个波幅点至３７﹒５％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升１﹒２个波幅点至３７﹒４％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒１个波幅点至
２８﹒８％；工行（０１３９８）的引伸波幅下降０﹒２个波幅点至１８﹒６％；小米
（０１８１０）的引伸波幅下降０﹒５个波幅点至４４﹒０％；平保（０２３１８）的引伸波幅
上升１﹒１个波幅点至３７﹒８％；美团（０３６９０）的引伸波幅下降０﹒９个波幅点至
６５﹒５％；阿里（０９９８８）的引伸波幅下降０﹒７个波幅点至５７﹒５％。
　　轮证看好资金流方面，截至周四前一周，腾讯的相关认购证及牛证合共录得约３３４０﹒０
万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为
行使价约４６０元至４８４元附近的中期价外条款，实际杠杆约７﹒７倍至１０﹒７倍；另外，
美团相关认购证及牛证期内录得约２，９２９﹒０万元资金净流入部署，资金留意行使价１８８
元至２３０元附近的中长期及长期价外条款，实际杠杆约４﹒７倍至５﹒６倍。
　　至于看淡资金流方面，期内银河的相关认沽证及熊证合共录得约６０９﹒０万元资金净流入
部署。银河认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约３６元至６２元附近的中期价外条款，实
际杠杆约２﹒２倍至６﹒３倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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