近年來，互聯網、大數據、雲計算、人工智慧、區塊鏈等技術加速創新，日益融入經濟社會發展各領域全過程。發展數字經濟、數字金融是擁抱新一輪科技革命，提升金融服務實體經濟效能的必然之選。2023年召開的中央金融工作會議提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，對數字金融高品質發展提出了新要求。本文梳理數字金融的價值和發展現狀，並對未來中國數字金融發展進行展望。

*數字金融發展的背景與內涵*

　　數字經濟時代，數據是重要的生產要素。數字經濟包含數字產業化、產業數字化、數字化治理和數據價值化「四化框架」。近年來中國數字經濟持續迅猛增長，成為經濟發展的引擎。數字經濟時代中數字金融成為金融新模式。實體經濟是金融的基礎，金融是實體經濟發展的血脈。目前實體經濟正在經歷由傳統向數字化的轉型，催生數字金融新模式，具體而言是以互聯網、區塊鏈等金融科技為方法和工具，以互聯網金融、大數據金融等新金融為新生態和產品，分布於各子行業。數字金融活動涵蓋領域廣泛，目前由銀行業主導。數字金融由數字技術創新驅動發展，提升了普惠性，更注重安全合規和技術風險。

*數字金融發展現狀*

　　數字金融具有數字與金融的雙重屬性，能夠加速資金、信息、數字等要素的自由流通與有效配置，矯正傳統金融因信息不對稱引發的市場失靈和金融割裂問題。近年來，在政策支持下，中國數字金融領域優勢持續提升，政策環境持續優化，用戶基礎龐大，移動支付應用推廣進展迅速，數字金融基建優勢明顯、創新能力突出。數字技術正賦能金融服務提質增效，基礎技術、資訊化架構「雲」化變革等技術協同提升金融服務效能。近年來，中國銀行業加速推進業務數字化，傳統業務競爭轉移至數字金融場景與數字生態建設，證券行業數字化轉型穩步發展。數字金融支援小微企業融資、鄉村振興和實體經濟數字化發展。

*數字金融發展未來展望*

　　一是持續完善數字金融基礎設施。中國已初步構建數字金融基礎設施體系，數字新基建正在塑造中國數字金融長期競爭力，算力基礎設施發展仍有空間，對此，國家高度重視數字基礎設施建設，相關政策頻頻加碼，頂層設計逐步完善。二是深化數字金融和實體經濟融合，強化數字技術及數據要素創新應用，這是建設現代化產業體系的戰略選擇，能夠提高金融服務的效率，增進普惠性，帶動消費擴張，改善資源配置，促進企業可持續轉型；三是提升數字化監管能力，防範化解金融風險，透過數字技術有效防範金融風險，監管科技通過數字化手段提升細分金融領域監管效率。同時，未來應繼續加強數字金融的風險管理和國際合作。

*金融機構如何助力數字金融發展*

　　近年來，金融「澆灌」科技、服務數字經濟質效持續提升，目前已初步建成包括銀行信貸、債券市場、股票市場、創業投資、保險和融資擔保等在內的全方位、多層次的科創金融服務體系。銀行體系將助力數字金融信貸規模增長，基金體系將聚焦「投小投早」，券商體系將助力資本市場融資。目前中國企業仍以銀行間接融資為主，直接融資比例不足。近年來，科創板、全面註冊制的落地助力數字金融賦能實體經濟。

風險提示：數字金融政策推進不及預期。

《海通國際A股首席策略分析師　荀玉根》
　
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