十一黃金周長假後，本來以為在北水滋潤下，港股應該繼續向好的，但隨著外圍轉弱（主要由於美國公司剛公布的第三季業績稍欠佳），人民幣再度下滑，港股也借勢調整。恒生指數從近期高位２４０６４點急挫至昨日收市的２３０３１點，短時間內下跌了１０００點有多，跌幅約４﹒３％。
　　但同一時間，有一個板塊的表現令人更失望，那就是內房股。不為甚麼，只為政策又再收緊
。那就是，內地多個大中城市又再度實施限購令，而且力度不弱。
　　舉個例，北京地區的政策是，購買第一個自住物業的首期至少三成半；購買第二個物業自住
，不論有無貸款記錄，首期至少要五成半；如果第二個物業並非自住，首期至少要付七成。這些政策，似乎比香港的「雙辣招」有過之而無不及呢（內地主要以提高首期比例來遏抑樓價，而香港則主要用印花稅來遏抑樓價）！
　　武漢方面，目前首次置業的首期升至兩成半，第二個物業的首期更升至五成，當地人最多買兩個物業，外地人最多只能買一個。
　　另外，被喻為全球樓價第二貴的深圳，早前有發展商推出６平方公尺，即大約６０平方呎的超小型單位，平均呎價大約萬五元人民幣，折合約萬八元港幣一呎，令人嘩然，但由於總銀碼仍然相對較細，故半日內已經售罄，可見樓市熾熱的程度。
　
＊深圳主力打擊非法配資＊
　
　　因此，深圳政府再度加大調控力度，最新的辣招是嚴打「首付貸」、「眾籌購房」等場外配資的違法行為。由於打擊力度強，被業內視作史上最嚴厲的樓市整治措施。
　　明顯地，內地經過大約兩年多的寬鬆政策後，個別城市的樓價又再飆升。２０１４年３月左右，內地監管部門提出，除了北京、上海，廣州和深圳外，其他城市的地方政府可以自行調節樓市限購政策，特別是庫存過大的地方，反映中央政府開始關注樓市下滑的風險，內地樓價重回正軌，而內房股也擺脫接近兩年的弱勢，從低位大幅反彈。
　　從投資角度，我一直強調，內房股其實是高風險板塊，因為大部分房地產商都是透過借貸去籌措發展資金，如果樓盤遲遲未能賣出，就會對財政構成重大壓力。因此，幾年前的一系列限購令，已經是內房股的「照妖鏡」，將一些實力較次，或者借貸偏高的內房股照出來，令她們無所遁形。
　
＊中海從高位回落一成三＊
　
　　因此，大家要汲取教訓，現在限購令只是剛開始，大市從高位回落了大約４﹒３％，但內房股的龍頭，也是我的愛股的中國海外（００６８８），股價已經從高位回落了一成三，昨日收報２３﹒７５元。至於我也有監察的其餘２０隻較活躍的內房股，形勢就更不妙了，普遍的跌幅已有兩成或以上。
　　２０１４年當限購令陸續放開後，我曾經在本欄寫過一篇文章，比較了內房股的反彈力度，發現有一批是隨著限購令放開，股價便回升的，但有一批則限購令放開，股價仍在尋底的。
　　該批股票包括雅居樂（０３３８３）、綠城中國（０３９００）、遠洋地產（０３３７７）
、中國奧園（０３８８３）、沿海家園（０１１２４）、百仕達（０１１６８）、花樣年
（０１７７７）、中海宏洋（０００８１），以及另一隻內房股龍頭的華潤置地（０１１０９）
。
　　不過，當時華潤置地股價偏弱，主要可能是受到系內的貪腐醜聞影響，未必跟地產市道有直接關係。而除了這１８隻股份之外，還有兩隻的走勢較特別，因為當其他內房股於３月份見底回升時，它們的股價卻反覆向下。
　　以上資料只供大家參考，因為時移可以世易，但總的方向和總的建議是，應該減持內房股！《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》

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