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10/09/2020

疫情未緩 印度經濟難樂觀

  在8月的最後一天,印度公布2021財政年度第一季國內生產總值(GDP)按年萎縮23.9%,不但遠差於上季的3.1%增長,同時大幅遜於市場預期的18%收縮,創下有記錄以來最大跌幅。印度為目前新冠肺炎確診人數第三多的國家,疫情對經濟造成了相當沉重的打擊。

 

(iStock)

 

難再推大規模刺激

 

  為遏止疫情擴散,印度總理莫迪(Narendra Modi)3月下旬宣布全國實施封鎖措施;封城措施持續了大概兩個月,導致不少經濟活動陷入停滯,國民被禁止外出,需要在家工作,服務業首當其衝受到影響,4月服務業採購經理指數(PMI)一度低見史無前例的5.4。製造業情況同樣嚴峻,4月和5月工業生產分別錄得按年57.6%和33.9%的顯著跌幅。

 

  此背景下,今年第二季GDP暴跌超過兩成,頓時變得合理,皆因各主要分項均錄得下跌,佔印度GDP超過四分之三的私人消費和固定資產形成分別按年減少26.7%和47.1%,季內唯一上升的,是因推出總值超過2,800億美元紓困措施而增加的政府開支。

 

  這些措施主要針對中小企,真正直接援助國民的部分其實不算太多,對短期提振消費和刺激經濟的效果有限。這可能是因國內通脹加劇,而制約了政府和央行推行政策的空間。

 

  更甚的是,封城兩個月後,政府在6月初逐步解封,但確診人數節節上升,最近一周的每日平均新增個案更逾7萬宗,反映該國對疫情的控制難言有效。一旦情況持續,指望印度經濟能在年內迅速復甦,恐只是天方夜譚。

 

印度 - GDP按年增速下滑

 

  4月至5月的封城措施打擊消費、私人投資和其他經濟活動,印度第二季GDP按年下滑23.9%。鑑於銀行信貸增長乏力、財政赤字目標無法實現、國內需求低迷,以及經濟刺激配套整體令人失望,印度今年經濟按年增速預計將下滑至-5% 到-10%。

 

中國 - 製造業PMI續高於50

 

  8月中國製造業PMI報51,連續第六個月高於盛衰分界線。生產指數為53.5,較前值回落0.5個百分點,維持擴張步伐;新定單指數為52,市場需求持續恢復;從業人員指數為49.4,雖略有下滑但仍然穩定。整體來看,生產形勢繼續向好。

 

泰國 - 貿易順差創今第二高

 

  7月出口和進口分別按年下跌11.9%和25.4%,貿易順差報41.12億美元,創今年第二高。進出口雖呈負增長,但電子產品和汽車零件進出口數據相對樂觀。年內貿易數據預期仍將低迷,但受低基數效應影響,明年貿易數據表現有望好轉。

 

巴西 - 第二季GDP增速大幅下滑

 

  第二季GDP按季跌9.7%,按年則跌11.4%,兩者均遜預期,為有史以來最差。消費者支出和投資按年跌幅最大,分別為-13.5%和-15.2%。由於政府推出更多刺激措施空間有限,加上疫情持續肆虐,經濟或會頻現停滯,復甦速度緩慢。

 

美國 - 製造業PMI創兩年新高

 

  8月ISM製造業PMI升至56,優於前值和市場預期,為近兩年來新高,反映製造業正從封城措施帶來的衝擊中穩步復甦。雖然製造業PMI穩步攀升,呈現出V形復甦,但從其他指標顯示,經濟復甦道路仍然充滿不確定性。

 

轉載自《iMONEY智富雜誌

 

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