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21/12/2023 09:12

《法證攻防-林恩》加息周期下恒指與美債息背馳

  《法證攻防》筆者好奇下比較了由2018年至今近6年的美國國債10年債息走勢與恒指走勢,得出以下有趣觀點。2018至2020年,恒指表現走勢方向與美國10年債息表現大致上方向一致,當中可能因為疫情影響,全球經濟同步下滑,因此出現一致步調。但由2021年開始,美國開始步出疫情,10年債息開始由1%慢慢上升,恒生指數則於2021年由約29000點下跌至23000點。到2022年3月,美國聯儲局開始大幅加息,一直到今年12月,利率增至5%,同期內恒指背馳走勢更為明顯,恒指由約24000點下跌至16000點。  有趣的是,筆者想測試對息率較為敏感的股份與美國債息的走勢,發現在2021年開始加息走勢期間,滙控(00005)股票走勢亦與息率大致同步,由35元低位逐漸上升至今年的61元水平。《法國巴黎銀行上市衍生產品部 林恩》 註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回應收款項。結構性產品價格可升可跌,投資者或會損失全部投資,投資前應了解產品風險並諮詢專業意見,及細閱上市文件內全部詳情。 *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。 

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